如何構建面向市場經濟的現(xiàn)代企業(yè)財務管理體系
如何構建面向市場經濟的現(xiàn)代企業(yè)財務管理體系　　　　　　　　　　　　　　　——訪 北京德勤會計師事務所主管合伙人關德銓先生 | | |袁蓉麗 | |　　關德銓先生是中國財會資產評估人才中心高級專家委員會會員， | |北京大學國際會計與財務研究中心兼職教授，現(xiàn)任德勤會計師行中國 | |業(yè)務副總裁，北京德勤的主管合伙人。他主要在美國、東歐和亞洲從 | |事融資顧問和管理咨詢業(yè)務，在審計、企業(yè)管理及投融資咨詢方面積 | |累了豐富的國際經驗。最近，本刊記者就如何建立面向市場經濟的、 | |與國際慣例接軌的現(xiàn)代企業(yè)財務管理體系問題采訪了關先生。 | | | |　　記者：您認為．一個面向市場經濟的、與國際慣例接軌的企業(yè)財 | |務管理體系是什么樣的？ | | | |　　關：建立面向市場經濟并與國際慣例接軌的企業(yè)財務管理體系對 | |企業(yè)至關重要。財務管理體系是指企業(yè)在一定的戰(zhàn)略目標下，對于企 | |業(yè)總部及其所屬公司的經營活動和投、融資活動實施價值化管理的體 | |系。企業(yè)經營活動是由企業(yè)投資、融資和運營活動組成，它們是財務 | |管理的基礎；財務管理對經營活動的控制通過企業(yè)預算和計劃、采購 | |、銷售、報表管理、資金管理、業(yè)績評估等基本系統(tǒng)來實施。針對企 | |業(yè)管理的不同層次，財務管理要有相應的分工。我們可以把財務管理 | |內容簡單地歸納為“一個中心、兩個基本點、三個到位、四方平衡、五| |項改革、六個循環(huán)”。一個中心，即以企業(yè)價值最大化為中心；兩個基| |本點，即企業(yè)治理、財務管理兩個基本點；三個到位，即企業(yè)經營活 | |動、投資活動、融資活動管理到位；四方平衡，即股東、客戶、員工 | |、社會平衡；五項改革，即從以財務為主的業(yè)績評估，到包括非財務 | |指標的業(yè)績評估，從以生產導向的財務管理，到以市場為導向的財務 | |管理，從單純注重企業(yè)財務報表，到包括企業(yè)的現(xiàn)金流量管理，從被 | |動的風險管理，變?yōu)橹鲃拥娘L險管理，從混亂的母子關系，變?yōu)槟缸?| |公司之間責、權、利分明；六個循環(huán)，即預算、報告、收入、支出、 | |資金、評估等六個循環(huán)。 | |　　此外，現(xiàn)代企業(yè)財務管理還應該有兩個先進的系統(tǒng)做保征，一是 | |建立敏感的風險預警系統(tǒng)，即預先發(fā)現(xiàn)隱患，采取防范措施，盡量將 | |風險損失降至最小；二是建立信息數據處理系統(tǒng)，即針對經濟的全球 | |化和瞬息萬變的環(huán)境，通過對市場的實時監(jiān)測實現(xiàn)針對市場的快速反 | |應。 | | | |　　記者：在企業(yè)創(chuàng)造價值活動的過程中，投資、融資活動應該遵循 | |什么原則，注意什么問題？ | | | |　　關：任何活動的實施都應該有一定的原則，投資活動也不例外， | |它應該遵循這幾條原則：第一，是否符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。例如：美 | |國北部一造紙廠對紙漿原料成本上升不安，經過調查，發(fā)現(xiàn)南方分廠 | |采用的南方松有很大成本優(yōu)勢，在分析紙產品發(fā)展方向之后，造紙廠 | |認為最佳的戰(zhàn)略方案是將生產基地遷移到原料產地附近。因此造紙廠 | |作出了限制北方工廠發(fā)展的決定。第二，最低限度的投資回收率。如 | |以杜邦公司為例，公司規(guī)定投資回報率低于20％的項目一律不予考慮 | |。但要明確投資回收率的計算方法。如折舊、稅收、利息等要有一致 | |的處理方法，防止政策的模棱兩可現(xiàn)象。第三，風險識別。投資環(huán)境 | |中總是伴隨著很多不確定因素。如原材料能源供應短缺、環(huán)境保護法 | |律趨嚴、競爭者反擊等。只有把風險在投資項目中加以完全考慮后， | |才能確定是否投資。第四，資金預算。有時候一個公司的投資項目， | |可能會超出公司自己能夠籌措到資金的范圍，因此，要首先分析并計 | |算投資項目的收益，注意審查投資項目的市場、生產、采購等假設； | |要評價投資項目進入一個新市場的機動性或戰(zhàn)略性所帶來的無形的成 | |本和效益，綜合篩選投資項目。第五，投資組合。企業(yè)投資項目風險 | |組合，如高、中、低風險項目適當組合。只搞高風險投資的企業(yè)可能 | |相當不穩(wěn)定，只作低風險投資的公司可能會走向破產。理想方式是采 | |用組合形式，就像人體的營養(yǎng)一樣，宜多樣化。 | |　　企業(yè)的融資活動應考慮的因素包括：第一，融資規(guī)模。融資需要 | |在合理分析并預測企業(yè)經營實際需要的基礎上來確定。總需求是應能 | |滿足企業(yè)正常經營所需，略有余地，適當超過預測基數。確定預測基 | |數要把握兩個前提，一是要充分發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)有資金的潛能，二是要估 | |算企業(yè)投資所需的投資額。既要敢于負債經營，又不能盲目擴大籌資 | |規(guī)模，背上債務負擔，制約企業(yè)活力。第二，融資時間。資金是具有 | |時間價值的大，隨著時間的推移，投入周轉使用的資金價值會發(fā)生增 | |值。籌資要依據財務預算要求的進度，合理安排相應的籌資時間、資 | |金的發(fā)放、使用與歸還之間的時間期限，并使各項資金在時間上相互 | |匹配，使籌措的資金發(fā)揮出最大的效用，從而達到資金時間價值最大 | |化。同時，對還款時間進行科學籌劃。使利息支付額趨于最小。第三 | |，融資方式。不同類型的資金，融資方式不同。如果是企業(yè)在經營中 | |臨時性資金短缺，可以通過企業(yè)的預付賬款、應收賬款等方式解決， | |或者通過變賣閑置資產，回收對外投資等方式解決。如果企業(yè)需要長 | |期大量的資金，這就需要對外籌資。對外籌資的方式有：銀行貸款、 | |抵押貸款、債券融資、資產證券化融資、股票融資、企業(yè)購并等。第 | |四，融資成本。不同融資方式融資成本不一，比如預付款就沒有資金 | |成本，股票融資要按當地股民對企業(yè)的股息率的期望來確定融資成本 | |，要通過融資方式的組合來實現(xiàn)融資總成本的最優(yōu)化。第五，企業(yè)財 | |務結構。注意分析企業(yè)資金的各種來源渠道，優(yōu)化企業(yè)的財務結構。 | | | |　　記者：財務管理的職能是使經營過程序的現(xiàn)金流量最大化，投資 | |過程中的收益最大化，以及融資過程中的成本最小化。那么，如何實 | |現(xiàn)財務管理的這些功能呢？具體應該怎么做？ | | | |　　關：一般說來，財務管理的功能通過預算體系、報告體系、收入 | |管理、支出管理、資金管理和業(yè)績評估等六個子系統(tǒng)的運作和配合來 | |實現(xiàn)。具體地說，第一，預算體系。企業(yè)預算是實現(xiàn)企業(yè)資源最優(yōu)配 | |置，實現(xiàn)股東價值最大化的一種方法。預算的作用是協(xié)調、控制、考 | |核企業(yè)各級各部門的依據，在企業(yè)經營管理中具有重要意義。據專家 | |估計測算，不使用預算系統(tǒng)的企業(yè)將會損失20％的收益，可見其重要 | |性不容忽視。預算系統(tǒng)分為營運預算（主要包括銷售預算和生產預算 | |），主要用于計劃企業(yè)的基本經濟活動；財務預算，是關于資金籌措 | |和使用的預算，包括短期現(xiàn)金收支預算和信貸預算，以及長期的資本 | |支出預算和長期資本籌措預算。第二，報告體系。是基于在商務單元 | |的關閉和業(yè)務操作結束的前提下，開展的通過由總賬管理到結賬合并 | |等程序將會計信息編制為管理報告和財務報告的過程。這一體系要求 | |企業(yè)執(zhí)行過程中應做到真實可靠、全面完整、編報及時。對此，國際 | |通行方法中有許多特色做法很值得借鑒：（1）不斷縮短結賬周期和提| |高財務數據的準確度；（2）通過依據客戶單位的劃分而設立結構化的| |總賬來提高財務數據報告系統(tǒng)的功能；（3）對數據收集、現(xiàn)金管理和| |結賬方面功能進行強化；（4）設立自動過入分類賬系統(tǒng)，定時報告與| |合并；（5）規(guī)范的崗位描述。第三，收入體系。該體系是在企業(yè)產品| |不斷生產和銷售的基礎之上，通過對購貨商訂貨報價、對客戶的信譽 | |分析、對定單的分類和整理、向客戶發(fā)貨和提供結算票據、收款和對 | |收到的現(xiàn)金進行管理以及對應收賬款的管理和回收等一系列過程的整 | |體概述。該體系在國際上也十分受重視，因為它直接影響著企業(yè)現(xiàn)金 | |流動結果。國際上通常也有一些策略：（1）在貨物發(fā)運和歸屬關系轉| |移的同時開具發(fā)票和其它結算憑證；（2）建立集成了定單、信用評估| |、貨物發(fā)運、列賬通知和應收賬款回籠在內的管理系統(tǒng)；（3）客戶通| |過電子商務的方法或其它電子方法提供定單；（4）安排收取經檢測的| |收據結算單據等。第四，支出體系。支出體系是指在企業(yè)業(yè)務運作管 | |理和戰(zhàn)略性供給的約束下，通過對市場的需求分析和采購計劃的制定 | |，在購貨及受貨的過程中安排和處理應付賬款以及支付貨款的全過程 | |。這個體系在國際上的特點是：（1）依據戰(zhàn)略和計劃的要求實施商務| |活動；（2）由不同的功能組織提供綜合信息并使之成為戰(zhàn)略制定的依| |據；（3）鞏固和管理供貨系統(tǒng)；（4）大量分散日常定單，并統(tǒng)一約 | |束和控制采購合同；（5）不斷采用先進的采購方式，如電子商務手段| |等。第五，資金體系。資金體系是指在核心管理機構和與銀行的不斷 | |聯(lián)系之下，通過對存款的跟蹤與調整、資金的不斷集中、現(xiàn)金流的預 | |測和確定、對管理資金超額和赤字間的平衡關系的分析以及資金的經 | |常性支付等過程的概括。國際上有關此體系的特點是：（1）無紙化的| |收支結構和流程；（2）收款收據的自動匯總；（3）對銀行賬戶的管 | |理，即在資金閑置和透支之間取得適當的平衡；（4）保證沒有同時并| |發(fā)的投資和借款；（5）自動的資金注入和適時的支付；（6）企業(yè)資 | |金管理和資產管理系統(tǒng)的集成；（7）對銀行進行精選；（8）精選能 | |從資產管理上使企業(yè)增值的合伙人等。第六，業(yè)績評估體系。企業(yè)必 | |須建立自己的一套業(yè)績評估體系，以確定是否達到或者超過預定目標 | |，是否偏離了預定目標。衡量企業(yè)業(yè)績系統(tǒng)的關鍵是，要針對企業(yè)目 | |標的優(yōu)先次序，確定一系列關鍵指標信息。業(yè)績衡量系統(tǒng)包括一系列 | |反映企業(yè)前景的指標，（1）財務指標：盈利能力、資本回報率等；（| |2）增長指標：單位銷售額、產品組合、分銷渠道等；（3）經營指標 | |：效率、周轉率、生命周期、質量等；（4）顧客指標：市場占有率、| |顧客滿意程度、反饋時間等；（5）創(chuàng)新指標：投放市場的時機、培訓| |措施、新產品或服務的銷售額和功能等。 | | | |　　記者：面對日益激烈的競爭和動蕩的市場環(huán)境，您認為，現(xiàn)代企 | |業(yè)財務管理應孩有兩個先進的系統(tǒng)做保證，一是敏感的風險預警系統(tǒng) | |，二是信息數據處理系統(tǒng)，是否能具體談談這個問題？ | | | |　　關：由于風險貫穿企業(yè)經營的始終，因此企業(yè)應通過對風險的識 | |別、建立評估體系和進行風險控制，來預防各種風險的發(fā)生，以便將 | |風險的損失降至最小。風險類型主要有四種：即經營風險、金融風險 | |、災害風險、環(huán)境和法律風險。對于風險，我們應做好以下工作：第 | |一，風險識別。風險識別系統(tǒng)是由風險因素、標識單位、風險等級構 | |成的。以財務風險為例：應收賬款是風險因素；標識單位是賬齡（月 | |或年），也可以包括其他標識，比如往來賬款（某些信用很差的企業(yè) | |）及金額（20萬以上）。風險等級取決于企業(yè)對風險因素的控制。當 | |應收賬款成為企業(yè)現(xiàn)金短缺的主要問題時，其優(yōu)先等級就可能提高。 | |什么樣的因素將納入風險識別體系，意味著企業(yè)要對其實行控制，當 | |標識單位超過預警位時，就應采取風險控制措施。第二，風險評估。 | |評估風險實際上就是量化風險損失。風險損失的表現(xiàn)形式各種各樣， | |如商品退換造成的信譽損失、執(zhí)行主管辭退造成的市場信心損失等。 | |因此發(fā)現(xiàn)風險，并制定控制風險的可行方法，對企業(yè)至關重要。第三 | |，風險管理?？刂骑L險所需的成本非常高。通常，企業(yè)需確定其承擔 | |的風險系數，即風險特征。另外，風險控制決策要考慮企業(yè)的整體風 | |險。一般而言，企業(yè)如果可以承擔的風險很大，控制風險的成本就較 | |低；反之，如果可承受的風險能力較低，那么控制風險的成本就要高 | |。同時，企業(yè)應...
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