財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)(ppt)
最近，理論界與企業(yè)界更加清楚地認(rèn)識(shí)到：
我國(guó)企業(yè)要參與國(guó)際性的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，要進(jìn)入世界500強(qiáng)的行列，最大的障礙既不在技術(shù)環(huán)節(jié)上，也不在營(yíng)銷環(huán)節(jié)上，而在理財(cái)上。因此必須盡快提高我國(guó)企業(yè)的理財(cái)觀念與理財(cái)技術(shù)。
現(xiàn)代企業(yè)管理已逐步成為一個(gè)由人事管理、生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營(yíng)銷管理、財(cái)務(wù)管理等諸多子系統(tǒng)構(gòu)成的龐大的管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。而財(cái)務(wù)管理既是這個(gè)系統(tǒng)中的一個(gè)獨(dú)立的子系統(tǒng)，又具有貫穿企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的綜合管理職能。因此，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重頭戲和主角，是企業(yè)管理的中心。
第一篇 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
財(cái)務(wù)管理的概念、目標(biāo)、內(nèi)容等
財(cái)務(wù)管理環(huán)境
資金時(shí)間價(jià)值
風(fēng)險(xiǎn)及其報(bào)酬
財(cái)務(wù)分析

第一章 財(cái)務(wù)管理總論
財(cái)務(wù)管理概念
財(cái)務(wù)管理內(nèi)容
財(cái)務(wù)管理作用
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
一、財(cái)務(wù)管理的概念
管理：為了達(dá)到一確定的目標(biāo)，
而對(duì)人、財(cái)、物、信息等進(jìn)行計(jì)劃、組織、
指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、控制 的一系列活動(dòng)
財(cái)務(wù)：指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中與資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)
的事務(wù)
資金運(yùn)動(dòng)—— 資金籌集、資金運(yùn)用、資金分配；

（見(jiàn)下圖）


幾個(gè)相關(guān)的概念
資金循環(huán) 資金周轉(zhuǎn) 資金運(yùn)動(dòng)
有關(guān)資金運(yùn)動(dòng)方面的業(yè)務(wù)而發(fā)生的各種活動(dòng)，稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)
由財(cái)務(wù)活動(dòng)而形成的企業(yè)與其他經(jīng)濟(jì)組織和經(jīng)濟(jì)個(gè)體之間的關(guān)系，成為財(cái)務(wù)關(guān)系

財(cái)務(wù)管理:
是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)及其形成的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行管理
是財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和人員根據(jù)國(guó)家財(cái)務(wù)制度和企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)；對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所實(shí)施的計(jì)劃、組織、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、控制，并有機(jī)地協(xié)調(diào)企業(yè)與其它經(jīng)濟(jì)組織和經(jīng)濟(jì)個(gè)體之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容



三、財(cái)務(wù)管理作用
“顯示器”作用
“監(jiān)控器”作用
“紐帶”作用
“決策參謀”作用
“創(chuàng)造價(jià)值”作用
四、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
西方財(cái)務(wù)管理中關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的介紹
我國(guó)理論界關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點(diǎn)
討論：我國(guó)目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該
是什么？
西方財(cái)務(wù)管理中關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的介紹
“利潤(rùn)最大化”還是 “股東財(cái)富最大化”？

以“利潤(rùn)最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)

以“股東財(cái)富最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

“利潤(rùn)最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)
概念含混不清：長(zhǎng)期利潤(rùn)還是短期利潤(rùn)？
稅前利潤(rùn)還是稅后的每股利潤(rùn)？
集團(tuán)的總利潤(rùn)還是子公司的利潤(rùn)？
什么時(shí)候的利潤(rùn)？持續(xù)多久？
沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值
例如：方案A 10年后獲得$10000利潤(rùn)，
方案B 5年內(nèi)每年獲得$1500利潤(rùn)
沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題
忽略了權(quán)益資本的成本
難以協(xié)調(diào)投資者、經(jīng)營(yíng)者、生產(chǎn)者、國(guó)家之間的關(guān)系
導(dǎo)致企業(yè)對(duì)社會(huì)效益與宏觀效益的排斥
以“股東財(cái)富最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)
概念清晰（表現(xiàn)為股票的價(jià)格）
考慮了資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題（股票價(jià)格取決于投資者對(duì)它的估價(jià)，即取決于投資者要求的收益率和預(yù)期的現(xiàn)金流）
完全站在所有者的立場(chǎng)上，考慮了股東所提供的資金的成本
兼顧了其它相關(guān)者（員工、管理者、債權(quán)人、國(guó)家）的利益
使整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源最有效的利用。
兩個(gè)注意點(diǎn)
“股東財(cái)富最大化”與“利潤(rùn)最大化”
并不矛盾

“股東財(cái)富最大化”作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有兩個(gè)前提假設(shè)：
A 證券市場(chǎng)是有效的
B 企業(yè)是公司制
我國(guó)理論界關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點(diǎn)
（產(chǎn)值最大化）
利潤(rùn)最大化
每股盈余最大化
股東財(cái)富最大化
企業(yè)價(jià)值最大化
持續(xù)發(fā)展能力最大化
效率與公平

思考與討論
為什么要設(shè)置財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，它有什么實(shí)際意義？

結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，談?wù)勀壳捌髽I(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該是什么？

有人說(shuō)：“企業(yè)是資源轉(zhuǎn)換器，不僅用到股東的資源，而且用到其他的社會(huì)資源”，“要想成為世界級(jí)企業(yè)，必須是優(yōu)秀的企業(yè)公民——其效益、社會(huì)貢獻(xiàn)都是最好的”。因此，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不應(yīng)該僅僅是股東財(cái)富最大化。你有何看法？
課外小知識(shí)
“世界級(jí)企業(yè)”這一概念
起源于20世紀(jì)80年代初——描述企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；
20世紀(jì)80年代中期——代表國(guó)際認(rèn)可的效率標(biāo)準(zhǔn)；
今天——其規(guī)模、效率、實(shí)際活動(dòng)、社會(huì)貢獻(xiàn)都是最好的；其幾大特征：
* 有足夠的規(guī)模
* 有數(shù)項(xiàng)核心專長(zhǎng)
* 在任何條件下，均能保持持續(xù)一貫的優(yōu)秀效益
* 能夠制定和完成具有進(jìn)攻性的目標(biāo)，保持最大張力
* 是最有效的資源轉(zhuǎn)換器
* 管理創(chuàng)新的典范
* 優(yōu)秀公民
附一： 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、管理會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理的區(qū)別
什么是會(huì)計(jì)？
會(huì)計(jì)的職能
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)的比較
會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的區(qū)別


會(huì)計(jì)的職能
通過(guò)搜集、整理和利用信息
反映和監(jiān)督經(jīng)濟(jì)活動(dòng)
——基本職能

分析、預(yù)測(cè)、控制、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)
——深層次職能




財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)的比較
服務(wù)對(duì)象
核算對(duì)象
目的
核算方法的靈活度
面向未來(lái)？?jī)H反映過(guò)去？
第二章 財(cái)務(wù)管理環(huán)境
1.宏觀環(huán)境
經(jīng)濟(jì)環(huán)境（經(jīng)濟(jì)周期，通貨膨脹，技術(shù)發(fā)展）
法律環(huán)境分析
金融環(huán)境分析（ 利率的決定因素）
2.微觀環(huán)境
市場(chǎng)環(huán)境
采購(gòu)環(huán)境
組織形式等

我的企業(yè)現(xiàn)在（或?qū)ⅲ┨幱谑裁喘h(huán)境？

不同環(huán)境下，財(cái)務(wù)狀況將是什么？
財(cái)務(wù)需求是什么？
不同環(huán)境下，管理者應(yīng)做怎樣的準(zhǔn)備？



預(yù)測(cè)環(huán)境變化，適當(dāng)調(diào)整財(cái)務(wù)政策

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
蕭條階段：銷量？利潤(rùn)？投資？資金？
高漲階段：……？……？……？……？
通貨膨脹：原材料價(jià)格？資金占用？
利率？
有價(jià)證券價(jià)格？
籌資成本？
提取的折舊？利潤(rùn)？稅收？
技術(shù)發(fā)展：設(shè)備更新期？
投資決策、籌資方式要注意


微觀市場(chǎng)環(huán)境分析
競(jìng)爭(zhēng)程度？生產(chǎn)者數(shù)量？消費(fèi)者數(shù)量？商品的差異程度？

完全壟斷市場(chǎng) 能控制價(jià)格？經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？
籌資方式？財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)？
完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)（產(chǎn)品均一、買賣成員眾多、
資源自由流動(dòng)、信息充分傳播）
價(jià)格？經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？
不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) 價(jià)格變動(dòng)會(huì)引起對(duì)方注意？
關(guān)鍵：闖出名牌、特色
信用條件？研究開(kāi)發(fā)？廣告服務(wù)？
采購(gòu)、生產(chǎn)環(huán)境分析
穩(wěn)定的采購(gòu)環(huán)境
波動(dòng)……………
預(yù)計(jì)價(jià)格上漲
…………下降

高技術(shù)型：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)？經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)？
勞動(dòng)密集型：？
生產(chǎn)周期長(zhǎng)：？ 生產(chǎn)周期短：？

法律環(huán)境分析
企業(yè)組織形式：獨(dú)資；合伙；公司
從開(kāi)辦企業(yè)的難易程度、風(fēng)險(xiǎn)、籌資、決策速度、決策質(zhì)量、保密度等方面分析比較

公司稅負(fù)：相關(guān)國(guó)家的稅收政策
應(yīng)稅所得的計(jì)算？
稅率？
優(yōu)惠條件？
抵免條件？退稅時(shí)間？
折舊方法的選擇


利率的決定因素
名義利率（k）=實(shí)際的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（k*）
+通脹溢價(jià)（IRP）
+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（DRP）
+期限溢價(jià) （MP） 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
+變現(xiàn)能力溢價(jià)（LP）
名義利率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

名義利率=實(shí)際利率+通脹溢價(jià)




面臨的問(wèn)題
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率如何求？

通脹溢價(jià)如何求？

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)如何求？
（見(jiàn)：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算）
通脹溢價(jià)如何求？ 費(fèi)雪效應(yīng)
名義利率=實(shí)際利率+通脹溢價(jià)
1+名義利率=（1+實(shí)際利率）*（1+通貨膨脹率）
=1+實(shí)際利率+通貨膨脹率+實(shí)際利率*通貨膨脹率
名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率+實(shí)際利率*通貨膨脹率

通脹溢價(jià)=通貨膨脹率
+實(shí)際利率*通貨膨脹率
費(fèi)雪效應(yīng)
第三（1）章：資金的時(shí)間價(jià)值
什么是資金的時(shí)間價(jià)值？
如何弄清楚不同時(shí)間收到或付出的資金之間的數(shù)量關(guān)系？
復(fù)利的終值、現(xiàn)值
普通年金的終值、現(xiàn)值
即期年金的終值、現(xiàn)值
永續(xù)年金的現(xiàn)值
不規(guī)則現(xiàn)金流的現(xiàn)值、終值
復(fù)利的終值（future value）、現(xiàn)值（present value）
整年計(jì)息
n年后復(fù)利終值 FVn =PV·FVIFi,n
n年后復(fù)利現(xiàn)值 PV=FVn · PVIFi,n
非整年計(jì)息
若是按半年、季度、月度復(fù)利計(jì)息（即一年復(fù)利m次），則：n年后終值（相當(dāng)于mn期后終值)
FVn =PV·FVIFi/m,mn
思考題
500美元以8%的年復(fù)利投資，到7年末能得多少？
7年后需得10萬(wàn)美元，8%年復(fù)利，現(xiàn)需存入多少？
用100美元投資，在10年后為179.10美元，投資的年收益率為多少？
300美元以9%的復(fù)利投資，投資多少年后，才能變?yōu)?74美元？
小王2000年3月31日在中國(guó)工商銀行存入4萬(wàn)元人民幣，定期半年，年利率2.16%，當(dāng)2001年4月2日取這筆款準(zhǔn)備買國(guó)庫(kù)券時(shí)，他將從中得到多少資金？（利息稅率20%）
年金的終值、現(xiàn)值
普通年金的終值、現(xiàn)值
普通年金的終值FVn=A·FVIFAi,n
普通年金的現(xiàn)值PV= A·PVIFAi,n
即期年金率現(xiàn)值、終值
相同普通年金的現(xiàn)值（1+i）
相同普通年金的終值（1+i）
永續(xù)年金的現(xiàn)值
PV=A/i

不規(guī)則現(xiàn)金流的現(xiàn)值（終值）
不規(guī)則程度相當(dāng)高，只能逐項(xiàng)復(fù)利貼現(xiàn)、再累加。
不規(guī)則程度不高，可做技術(shù)處理。
思考與討論
1、在利率為多少時(shí)，才能保證現(xiàn)金存入的500美元，5年后獲得805美元？
2、現(xiàn)向銀行存入5000美元，在利率為多少時(shí)，才能保證在以后7年中每年得到750美元？
（試錯(cuò)插值法）
利率的比較
已知年利率，但有的按年計(jì)息，有的按季、月計(jì)息
例如：A方案：報(bào)價(jià)利率為8%，按年復(fù)利
B方案：報(bào)價(jià)利率為7.85%，按季復(fù)利
有的告訴月利率，按月復(fù)利計(jì)息
有的告訴季利率，按季復(fù)利計(jì)息
有的告訴年利率，按年復(fù)利計(jì)息
轉(zhuǎn)化為收益率
第三（2）章 風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
風(fēng)險(xiǎn)的概念
單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算（風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬模型）
證券投資組合的“分散化”原理
單項(xiàng)證券資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
資產(chǎn)組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
CAPM模型
再次回顧利率的構(gòu)成
三個(gè)不同的決策例子： 一、A公司將100萬(wàn)美元投資于利率為8%的國(guó)庫(kù)券 二、A公司將100萬(wàn)美元投資于某玻璃制造公司的股票，已知：



風(fēng)險(xiǎn)：不能達(dá)到期望收益的可能性
期望收益（率）

風(fēng)險(xiǎn)大小與什么有關(guān)？
與變動(dòng)幅度有關(guān)
與變動(dòng)頻率有關(guān)
結(jié)果更接近期望值
低于期望值收益的可能性就小
風(fēng)險(xiǎn)就小
風(fēng)險(xiǎn)的度量
標(biāo)準(zhǔn)差
標(biāo)準(zhǔn)離差率
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的一種計(jì)算方法
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬=b*v （b稱為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)）
確定b 大小的4種方法

投資報(bào)酬=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+b*v

重要啟示：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)成正比
兩個(gè)說(shuō)明
下面是從另一個(gè)角度出發(fā)，度量并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
下面以證券投資進(jìn)行講解說(shuō)明，其討論也適應(yīng)于項(xiàng)目投資

證券組合的“分散化”原理
證券組合
風(fēng)險(xiǎn)分散 (W、M股票)
所有風(fēng)險(xiǎn)都能分散掉嗎？
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、可分散發(fā)現(xiàn)、公司特別風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
兩種股票之間的相關(guān)性
單個(gè)證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量——系數(shù)

證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
單個(gè)證券的系數(shù)
證券組合p的系數(shù)系數(shù)

證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬為：
p ·整個(gè)市場(chǎng)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
= p （整個(gè)市場(chǎng)證券組合的期望報(bào)酬-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬）
= p （km-krf)
CAPM模型
證券組合p的期望報(bào)酬率（或必要報(bào)酬率）
=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
=krf+ p (km- krf)

同一時(shí)期、統(tǒng)一市場(chǎng)上，證券（組合）的必要報(bào)酬率僅僅與該證券（組合）的風(fēng)險(xiǎn)大?。?系數(shù)）有關(guān)

第四章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念
財(cái)務(wù)報(bào)表概述
相關(guān)概念
財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀時(shí)應(yīng)該注意
財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)應(yīng)該注意
誰(shuí)是財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀分析者
資產(chǎn)負(fù)債表及其閱讀與分析
損益表及其閱讀與分析
現(xiàn)金流量表及其閱讀與分析

關(guān)于財(cái)務(wù)分析的再認(rèn)識(shí)
財(cái)務(wù)分析的含義和使命是什么？
財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃是什么關(guān)系？
財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)決策是什么關(guān)系？
財(cái)務(wù)分析的分類
按使用者分：
按分析內(nèi)容分：
按時(shí)間分：
財(cái)務(wù)報(bào)表的分析者及他們各自的關(guān)注點(diǎn)
投資者（大股東關(guān)注什么？小股東關(guān)注什么？）
債權(quán)人（長(zhǎng)期貸款者關(guān)注什么？短期貸款者？）
管理者（高層管理者關(guān)注什么？中層？）
供應(yīng)商（穩(wěn)固的供應(yīng)商關(guān)注什么？非穩(wěn)固？）
政府
員工
客戶
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
回顧三大財(cái)務(wù)報(bào)表
會(huì)計(jì)是經(jīng)營(yíng)的記分牌，它將一個(gè)公司分散的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)化成一組客觀的數(shù)據(jù)，提供有關(guān)公司的業(yè)績(jī)、問(wèn)題、運(yùn)營(yíng)等信息，形成財(cái)務(wù)報(bào)表；
財(cái)務(wù)則根據(jù)這些財(cái)務(wù)報(bào)表的來(lái)評(píng)估經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（財(cái)務(wù)分析）和計(jì)劃未來(lái)活動(dòng)（財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)）
資產(chǎn)負(fù)債表(時(shí)點(diǎn)；籌資、投資的結(jié)果；
資金從哪里來(lái)到？到哪里去了？)
損益表 （時(shí)段；收入、經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用、凈收益；
按權(quán)責(zé)發(fā)生制編制）
現(xiàn)金流量表（時(shí)段； 當(dāng)期真正發(fā)生的現(xiàn)金流量；
按實(shí)際發(fā)生制編制）
財(cái)務(wù)報(bào)表概述
財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括哪些報(bào)表？
財(cái)務(wù)報(bào)表從哪里來(lái)的？
財(cái)務(wù)報(bào)表的基本作用是什么？
財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)告之間是什么關(guān)系？
財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析報(bào)告之間是什么關(guān)系？

財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀時(shí)應(yīng)該注意：
財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的信息只是單個(gè)企業(yè)的信息；
財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的信息只是財(cái)務(wù)性的信息；
財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的信息只是主要是歷史性信息；
財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息是按歷史成本計(jì)量的信息；
財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息是近似計(jì)算的信息；
財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息都是暫時(shí)性的信息。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)應(yīng)該注意：
基本財(cái)務(wù)報(bào)表與附注相結(jié)合；
財(cái)務(wù)分析與非財(cái)務(wù)分析相結(jié)合；
短期分析與長(zhǎng)期分析相結(jié)合；
定量分析與定性分析相結(jié)合；
企業(yè)內(nèi)部分析與外部分析相結(jié)合。
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（一）
是否從資產(chǎn)負(fù)債表上看到了：
企業(yè)的資金從哪里來(lái)的？到哪里去了？
企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力怎樣？
企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)怎樣？對(duì)企業(yè)適合嗎？
企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)……………………………？
企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量好嗎？
企業(yè)的償債能力怎樣？
企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)嗎？
財(cái)務(wù)實(shí)力與企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系
產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力
經(jīng)營(yíng)實(shí)力
（經(jīng)營(yíng)管理水平）
財(cái)務(wù)實(shí)力
人力資源
創(chuàng)新能力
國(guó)際化能力
資產(chǎn)負(fù)債表及其閱讀與分析
資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、
負(fù)債及所有者權(quán)益的總量、構(gòu)
成及其相互關(guān)系的財(cái)務(wù)報(bào)表。
企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的“快照”
按責(zé)權(quán)發(fā)生制編制
按歷史成本計(jì)價(jià)

請(qǐng)思考：
資產(chǎn)負(fù)債表的基本格式是什么？
資產(chǎn)負(fù)債表各部分之間的關(guān)系是什么？
你理解表中每一項(xiàng)的含義嗎？
什么是流動(dòng)負(fù)債？長(zhǎng)期負(fù)債？什么是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)？資本結(jié)構(gòu)？
什么是流動(dòng)資產(chǎn)？什么是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)？
流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)的多少對(duì)企業(yè)的收益和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生怎樣的影響？
你會(huì)使用二指法嗎？
請(qǐng)注意：資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)
內(nèi)容不完整
硬資源（有形資源）：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)等
軟資源（無(wú)形資源）：市場(chǎng)資源、人力資源、
知識(shí)產(chǎn)權(quán)、組織管理資源等
計(jì)量不真實(shí)
包含虛資產(chǎn)
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（二）
如何通過(guò)利潤(rùn)表看企業(yè)的

經(jīng)營(yíng)實(shí)力？
經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性？
盈利能力？
經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)？

損益表及其閱讀與分析
損益表：又稱為利潤(rùn)表，
是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)
成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。
按責(zé)權(quán)發(fā)生制編制
企業(yè)參加市場(chǎng)游戲的“記分卡”
收入-成本-費(fèi)用=收益


三大費(fèi)用介紹
銷售費(fèi)用：企業(yè)銷售及推銷過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，如銷售人員的工資及福利費(fèi)、傭金、廣告費(fèi)等。
管理費(fèi)用：企業(yè)為組織和管理生產(chǎn)活動(dòng)所發(fā)生的費(fèi)用，如管理人員的工資及福利費(fèi)、辦公費(fèi)、管理用固定資產(chǎn)的折舊和修理費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、壞賬損失等。
財(cái)務(wù)費(fèi)用：企業(yè)在融資過(guò)程中發(fā)生的支出，如結(jié)算的手續(xù)費(fèi)、借款的利息支出等。
請(qǐng)思考：
利潤(rùn)表的基本格式是什么？
利潤(rùn)表各部分之間的關(guān)系是什么？
你理解表中每一項(xiàng)的含義嗎？
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（三）
如何從現(xiàn)金流量表看：
現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)？結(jié)構(gòu)的趨勢(shì)與凈現(xiàn)金流的趨勢(shì)怎樣？正常嗎？
財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力？
真實(shí)收益能力？
管理效率？
企業(yè)的成長(zhǎng)性？（規(guī)模、利潤(rùn)）
現(xiàn)金流量表及其閱讀與分析
現(xiàn)金流量表：反映公司年度內(nèi)真正發(fā)生的
現(xiàn)金流量
溝通資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的“橋梁”和“紐帶”
按收付實(shí)現(xiàn)制編制
現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈流量



財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力
現(xiàn)金流量和存量應(yīng)付企業(yè)經(jīng)營(yíng)、償債和投資需要的能力。
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：
現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債
即付比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/（流動(dòng)負(fù)債-預(yù)收款-預(yù)提
費(fèi)用-6個(gè)月以上的短期借款）
現(xiàn)金流量適應(yīng)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（償付到期的長(zhǎng)期
借款+購(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)支出額+支付股利）
現(xiàn)金支付保障率=本期可動(dòng)用現(xiàn)金資源/本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金支付數(shù)
自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-資本性支出
真實(shí)收益能力
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：
銷售凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/年度銷售收入
凈額
總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總值（均）

收益現(xiàn)金比率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈收益
管理效率
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：

現(xiàn)金流量與銷售之比=銷售收到的現(xiàn)金/銷售凈額

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=現(xiàn)金流入/年內(nèi)現(xiàn)金平均持有額

現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)收賬款之比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入/應(yīng)收
賬款凈值

多期比較分析
多期比較分析
比較資產(chǎn)負(fù)債表
比較資產(chǎn)負(fù)債表
比較資產(chǎn)負(fù)債表（定基百分比）

行政部費(fèi)用趨勢(shì)

銷售部費(fèi)用結(jié)構(gòu)
異動(dòng)分析法
概念：將同一財(cái)務(wù)指標(biāo)的目標(biāo)值實(shí)際趨勢(shì)
表現(xiàn)在同一座標(biāo)中，明顯地表現(xiàn)出
它在不同時(shí)點(diǎn)上的異動(dòng)值（實(shí)際
值——目標(biāo)值），以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題
或找出優(yōu)勢(shì)。
手段：兩條折線圖（或一條折線、一條直線
圖）+簡(jiǎn)要文字描述，并分析原因。
某企業(yè)的計(jì)劃產(chǎn)量同目標(biāo)產(chǎn)量
回歸分析法
概念：將某以財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值與用做比較
基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如業(yè)務(wù)量）
的關(guān)系表現(xiàn)在坐標(biāo)中，尋找它與
基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系式。
手段：散點(diǎn)圖，
考察趨勢(shì)，
形成回歸趨勢(shì)線。
236車油費(fèi)與產(chǎn)值關(guān)系
比率分析法
如何理解一個(gè)財(cái)務(wù)比率？
計(jì)算式子（例如：流動(dòng)比率）
經(jīng)濟(jì)含義？
誰(shuí)需要？
大了好還是小了好？
行業(yè)水平？
過(guò)去水平？
橫向比？縱向比？
從中不僅要發(fā)現(xiàn)是什么，而且要發(fā)現(xiàn)為什么。
單個(gè)比率分析法
通過(guò)財(cái)務(wù)比率，可以回答一些有關(guān)公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要問(wèn)題：
公司的流動(dòng)性（短期償債能力）如何？
管理層利用公司資產(chǎn)是否獲得了足夠的收益？
資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力如何？
所有者（股東）在公司的投資是否獲得了足夠的收益？
1.公司的流動(dòng)性（短期償債能力）如何？
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=年賒銷額/平均應(yīng)收賬款
存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨

另外，結(jié)合考慮：
財(cái)務(wù)靈活性（臨時(shí)借款能力）、流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)性
2.是否利用資產(chǎn)獲得了足夠的收益？
資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/總資產(chǎn)
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)

請(qǐng)思考：
以上三個(gè)比率之間什么關(guān)系？如何利用這種關(guān)系進(jìn)行分析？
根據(jù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式，你會(huì)計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率嗎？
3.資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力如何？
負(fù)債比率=總債務(wù)/總資產(chǎn)
負(fù)債對(duì)權(quán)益的比率=總負(fù)債/所有者權(quán)益
利息收入倍數(shù)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/利息支出
4.股東的投資是否獲得了足夠的收益？
權(quán)益資本收益率=稅后凈利/股東權(quán)益
普通股每股盈余=（稅后凈利-優(yōu)先股股利）
/普通股發(fā)行在外股數(shù)
股利支付比率=每股股利/每股盈余


4’、獲利能力分析
一、盈利的質(zhì)量、盈利的持續(xù)性、盈利的預(yù)測(cè)
二、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、資產(chǎn)利用率的分析
（請(qǐng)見(jiàn)杜邦分析法部分的分析）
三、權(quán)益資本報(bào)酬率的分析
四、經(jīng)濟(jì)附加值的分析
1、經(jīng)濟(jì)附加值的經(jīng)濟(jì)含義？
2、如何求經(jīng)濟(jì)附加值？其難點(diǎn)在什么地方？
3、經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的功能？
經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的功能
經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-全部資本成本
能夠更準(zhǔn)確地反映在一定時(shí)期內(nèi)為股東所創(chuàng)造的財(cái)富；
可以向投資者發(fā)出有利于其進(jìn)行明智投資選擇的信息；
緩解因委托-代理關(guān)系造成的負(fù)面影響，使所有者和經(jīng)營(yíng)者利益取向趨于一致，最終降低全社會(huì)的管理成本；
提高公司的預(yù)算與決策的質(zhì)量；
有利于完善公司的內(nèi)部控制和激勵(lì)制度。
5、成長(zhǎng)性分析
一、分類結(jié)構(gòu)分析
二、持續(xù)增長(zhǎng)率（SGR）分析
1、持續(xù)增長(zhǎng)率的經(jīng)濟(jì)含義及作用？
2、如何求持續(xù)增長(zhǎng)率？應(yīng)該注意什么？
3、若要實(shí)際增長(zhǎng)率超過(guò)持續(xù)增長(zhǎng)率，財(cái)務(wù)上
要做怎樣的準(zhǔn)備？
4、從實(shí)際增長(zhǎng)率與持續(xù)增長(zhǎng)率對(duì)比分析中能
得到什么啟示？

雷達(dá)圖分析法
異動(dòng)分析法介紹的是同一指標(biāo)在不同時(shí)點(diǎn)上實(shí)際與目標(biāo)的異動(dòng)，而該方法是將不同指標(biāo)在同一時(shí)點(diǎn)的實(shí)際與目標(biāo)（或比較值）的異動(dòng)，這樣可比較各指標(biāo)完成的情況，。
該方法也可將不同財(cái)務(wù)比率與標(biāo)準(zhǔn)的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個(gè)方面的優(yōu)劣勢(shì)。

雷達(dá)圖數(shù)據(jù)

利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
確定評(píng)價(jià)企業(yè)的幾個(gè)方面；例如：
流動(dòng)性、安全性、收益性、生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性
確定評(píng)價(jià)每一方面的指標(biāo)體系；
按照前面介紹的方法作出雷達(dá)圖；
將企業(yè)歸納成不同的類型；
根據(jù)不同的類型選擇相應(yīng)的措施。

利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
分類舉例：
當(dāng)五性指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線（或同行業(yè)平均值）外側(cè)，并接近最大圓圈時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為穩(wěn)定理想型。
當(dāng)收益性、流動(dòng)性、安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為保守型。
當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為成長(zhǎng)型。
利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
分類舉例：
當(dāng)安全性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線以內(nèi)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為特殊型。
當(dāng)收益性、流動(dòng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極擴(kuò)大型。
當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極安全型。
利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
分類舉例：
當(dāng)生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為活動(dòng)型。
當(dāng)所有指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為均衡縮小型。
杜邦分析法
請(qǐng)見(jiàn)后面的附件（word文件）
試比較杜邦分析法與雷達(dá)圖分析法
杜邦分析法的作用是什么？
如果你是股東如何應(yīng)用杜邦分析法？
…………總經(jīng)理……………………？
…………債權(quán)人……………………？
杜邦分析法應(yīng)用注意什么？
杜邦分析圖
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的構(gòu)成
簡(jiǎn)要目錄
分析結(jié)果提要
背景（公司、行業(yè)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等）介紹
分類分析
5. 評(píng)價(jià)和推論
財(cái)務(wù)分析的程序與步驟
請(qǐng)見(jiàn)附件
財(cái)務(wù)分析包含幾個(gè)階段？每一階段包括哪些步驟？
你認(rèn)為財(cái)務(wù)分析中關(guān)鍵是什么？
會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的區(qū)別與聯(lián)系是什么？



總 結(jié)
誰(shuí)需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析？（分析報(bào)告寫(xiě)給誰(shuí)看？）
從哪些方面進(jìn)行分析？
就每一方面，如何選擇分析的指標(biāo)？
如何評(píng)判指標(biāo)值的優(yōu)差？（評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的選擇？）
對(duì)什么進(jìn)行分析？（分析資料的選擇？）
如何對(duì)報(bào)表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析？質(zhì)量分析？
會(huì)計(jì)分析的含義和作用？
分析時(shí)，有哪些方法可以用？每種方法的優(yōu)點(diǎn)是什么？不足？
分析的表現(xiàn)形式是否方便使用者？

財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)(ppt)