中國企業(yè)制度研究(ppt)
中國企業(yè)制度研究
主講：鐘朋榮
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)咨詢專家
北京視野咨詢中心主任
兼任中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、中南財(cái)經(jīng)大學(xué)和西北大學(xué)教授
鐘朋榮教授簡介
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，經(jīng)濟(jì)學(xué)界“京城四少”之一
北京視野咨詢中心主任
兼任中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、中南財(cái)經(jīng)大學(xué)和西北大學(xué)教授
兼任北京裕興、誠成文化等5家（上市）公司獨(dú)立董事
兼任三九集團(tuán)等十多家企業(yè)的顧問
在中央辦公廳從事6年調(diào)研工作
主持制訂過大慶、三九、哈高科、南都電源集團(tuán)等30多家企業(yè)的戰(zhàn)略方案和改制方案
主持過新疆德隆集團(tuán)、浙江橫店集團(tuán)、三九集團(tuán)、浙江華立集團(tuán)等10家企業(yè)的案例研究
主持制訂過河南鄭州、湖北襄樊、荊州、浙江臺(tái)州、陜西榆林等十多個(gè)地級(jí)市的發(fā)展方案
發(fā)表數(shù)百篇經(jīng)濟(jì)論文，出版17部專著
鐘朋榮簡介
北京視野咨詢中心主任
兼任中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、中南財(cái)經(jīng)大學(xué)和
西北大學(xué)教授
兼任北京裕興、誠成文化等5家（上市）
公司獨(dú)立董事
兼任三九集團(tuán)等十多家企業(yè)的顧問
在中央辦公廳從事6年調(diào)研工作
主持制訂過大慶、三九、哈高科、南
都電源集團(tuán)等30多家企業(yè)的戰(zhàn)略方案
和改制方案
主持過新疆德隆集團(tuán)、浙江橫店集團(tuán)、
三九集團(tuán)、浙江華立集團(tuán)等10家企業(yè)
的案例研究
主持制訂過河南鄭州、湖北襄樊、荊
州、浙江臺(tái)州、陜西榆林等十多個(gè)地
級(jí)市的發(fā)展方案
發(fā)表數(shù)百篇經(jīng)濟(jì)論文，出版17部專著

第一部分 中國企業(yè)為誰而辦 ——從為股東服務(wù)到 為全體利益相關(guān)者服務(wù)
企業(yè)的利益相關(guān)者 ——指按契約或法律有權(quán)參與企業(yè)利益分配的團(tuán)體和個(gè)人
第二部分 強(qiáng)化股東的主人意識(shí)
一、將國有企業(yè)改造為股份制企業(yè)， 在企業(yè)的約束機(jī)制方面至少要實(shí)現(xiàn)兩大轉(zhuǎn)變
二、股份制企業(yè)對(duì)經(jīng)營者約束不力

因?yàn)楣煞葜拼嬖谌N制度缺陷：
一是所有者“搭便車”行為；
二是對(duì)經(jīng)營者的約束因股權(quán)分散而軟化；
三是逃亡機(jī)制。




許多股份制企業(yè)，特別是上市公司，其
約束機(jī)制比國有企業(yè)軟得多；
國有企業(yè)因所有權(quán)過于集中，結(jié)果是成
千上萬的經(jīng)營者對(duì)付一個(gè)所有者；
而在上市公司，則因所有權(quán)過于分散，
結(jié)果是少數(shù)經(jīng)營者操縱一大批“無知”的
股東；
前者是“上有政策，下有對(duì)策”；
后者是經(jīng)營者有對(duì)策，廣大股東束手無
策。



第三部分 建立大股東的約束機(jī)制
一、上市公司大股東侵占中小股 東利益主要表現(xiàn)在三方面：
1、上市公司從廣大股民那里募集的資金被
大股東大量占用，母公司將其上市的子公司看作錢柜，從其身上“抽血”；
2、上市公司為其大股東擔(dān)保；

3、無本發(fā)股，替大股東“圈”中小股東
的錢。

二、大股東侵占中小股東利益，是股份公司特別是上市公司的制度性問題
首先，在股份公司特別是上市公司，大股
東與中小股東在信息占有上就不平
等；
其次，大股東一般都能參與和控制董事會(huì)；
其三，股份公司決策機(jī)制不是一人一票，
而是一股一票。
公司內(nèi)部的某些制度安排能在 一定程度上制約大股東的不良行為
一、增加獨(dú)立的外部董事；
二、強(qiáng)化董事會(huì)監(jiān)督職能，弱化其管理 職能；
三、限制大股東投票權(quán)；
四、建立投票權(quán)轉(zhuǎn)讓市場；
五、增加機(jī)構(gòu)投資者。
另外，還必須加強(qiáng)外部約束，如法律約束、輿論約束、中介機(jī)構(gòu)的約束。
第四部分 企業(yè)收入怎么分

企業(yè)分配的核心問題 1、按資分配與按勞分配的比例如何劃分 2、經(jīng)營者所得和一般職工所得的比例如何劃分


在我國國有企業(yè)長期存在的兩種截然相反的現(xiàn)象是：
一方面是經(jīng)營者和職工免費(fèi)租用國有資本；
另一方面是國有資本廉價(jià)雇傭經(jīng)營者和職工。



最終決定以上比例的因素有兩個(gè)：
所有者、經(jīng)營者、勞動(dòng)者三者在收益創(chuàng)造中的貢獻(xiàn)；
各種生產(chǎn)要素的供求關(guān)系。
事實(shí)上，在企業(yè)分配制度設(shè)計(jì)中，比重是第二位的，確定比重的主體和方法是第一位的。


經(jīng)營者自己給自己確定分配比例，是最不可取的；政府定比例存在許多難以克服的弊端；
所有者給經(jīng)營者和職工確定收入分配比例，是合理的，也有利于把比例定得公平
第五部分 企業(yè)經(jīng)營者誰來選， 怎么選？  ——關(guān)于經(jīng)營者選擇者 的激勵(lì)機(jī)制

公司治理結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)是要解決經(jīng)營者的選擇和激勵(lì)問題。相比之下，經(jīng)營者的選擇更為重要。
我們要研究如何使整個(gè)社會(huì)平均每選擇一個(gè)合格經(jīng)營者所付出的代價(jià)以及整個(gè)社會(huì)選擇合格經(jīng)營者所付出的總代價(jià)降到最低限度。 


要重點(diǎn)研究三個(gè)問題：
其一，由誰充當(dāng)經(jīng)營者的選擇者；
其二，怎樣使經(jīng)營者選擇者用最大的努力把最合格的人選到經(jīng)營者崗位上；
其三，哪些人應(yīng)作為經(jīng)營者的首選對(duì)象

對(duì)經(jīng)營者的選擇者來說，有兩種激勵(lì)機(jī)制：
一種是企業(yè)利潤和資產(chǎn)增值，
另一種是“公關(guān)”和賄賂。
我們把經(jīng)營者選擇者的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制歸結(jié)為三種：
一是企業(yè)盈虧機(jī)制，
二是職務(wù)升降機(jī)制，
三是“公關(guān)”機(jī)制。

第六部分 給鈔票還是給股票 ——收入激勵(lì)與股權(quán)激勵(lì)


收入激勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)的根本區(qū)別在于，二者在當(dāng)事人的貢獻(xiàn)與所得之間具有不同的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
收入激勵(lì)在貢獻(xiàn)與所得之間具有較強(qiáng)的對(duì)應(yīng)關(guān)系；
股權(quán)激勵(lì)在貢獻(xiàn)與所得之間只有較弱的對(duì)應(yīng)關(guān)系，甚至沒有對(duì)應(yīng)關(guān)系。


股權(quán)激勵(lì)具有收入激勵(lì)所無法起到的四個(gè)作用：
一是分享企業(yè)成長的好處；
二是具有精神激勵(lì)作用；
三是激勵(lì)職工在企業(yè)長期干下去；
四是股權(quán)給誰不給誰、用什么方式給、給多少，本身就是一種激勵(lì)。


股權(quán)激勵(lì)有兩個(gè)遞減規(guī)律：
一是因當(dāng)事人的職位降低而遞減；
二是因當(dāng)事人的持股數(shù)量和比例的減少而遞減。
職位越高的人，越適合于股權(quán)激勵(lì)；
職位越低的人，越適合于收入激勵(lì)。
為了有效地發(fā)揮股權(quán)的激勵(lì)作用，應(yīng)當(dāng)采取股權(quán)適當(dāng)集中的原則，即股權(quán)集中在少數(shù)經(jīng)營骨干和技術(shù)骨干手中。
第七部分 職工為誰而持股
可以歸納為以下三個(gè)方面


首先，為企業(yè)而持股。
職工持股，企業(yè)用職工的資金增量，保全了企業(yè)的資產(chǎn)存量，達(dá)到了集資的目的；
職工持股，有利于提高職工對(duì)企業(yè)的忠誠度，穩(wěn)定職工隊(duì)伍。
其次，為職工自己而持股
在一個(gè)效益好、成長性強(qiáng)的企業(yè)，職工持有本企業(yè)股份，即使不上市，也能分享企業(yè)快速成長所帶來的實(shí)惠；
職工持股，為職工參與管理創(chuàng)造了條件，有利于防止經(jīng)營者和大股東的某些不良行為；職工持股，有利于職工積累資產(chǎn)，使職工除勞動(dòng)收入外，擁有資產(chǎn)收入。
第三，為經(jīng)營者持股
職工持股，通過職工擁有剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)，達(dá)到股權(quán)激勵(lì)的目的。
而股權(quán)激勵(lì)作用的大小取決于企業(yè)規(guī)模、職工持股比例、職工對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)的參與度、股權(quán)是否能轉(zhuǎn)讓等。
第八部分 老板對(duì)職工持股 的四大心病


一是不愿與人分利；
二是害怕與人分權(quán)；
三是擔(dān)心凝固的股權(quán)與變化的情況不適應(yīng)；
四是不愿泄露企業(yè)“天機(jī)”。


第九部分 企業(yè)決策誰做主 ——談建立科學(xué)的企業(yè)決策機(jī)制
科學(xué)的企業(yè)決策機(jī)制的三大原則
第一、權(quán)利要跟著知識(shí)走
第二、如何充分調(diào)動(dòng)決策者的積極性
第三、如何避免決策者的特殊利益對(duì)決策行為的影響，提高決策者個(gè)人利益與企業(yè)整體利益的相關(guān)度。
第一、權(quán)利要跟著知識(shí)走
要求：
一、所有者向經(jīng)營者讓權(quán)
二、經(jīng)營者向下逐級(jí)分權(quán)
一、所有者向經(jīng)營者讓權(quán)
需要付出代價(jià)。其代價(jià)主要有五個(gè)方面：
一，經(jīng)營者無知的代價(jià)。
二，經(jīng)營者偷懶的代價(jià)。
三，經(jīng)營者損人利己所造成的代價(jià)
四，監(jiān)督和控制經(jīng)營者的代價(jià)
五，所有者將決策權(quán)委托給經(jīng)營者，本質(zhì)上是所有者購買經(jīng)營者的決策知識(shí)

經(jīng)營者也不是擁有決策所需的所有知識(shí)。這主要有以下幾個(gè)原因：

第一，中國企業(yè)經(jīng)營者，更多的時(shí)間和精力不是用于研究市場和管理，而是用于向政府有關(guān)部門公關(guān)。
第二，知識(shí)和信息的分布與人們的工作崗位有關(guān)
第三，許多信息和知識(shí)具有即時(shí)性

二、經(jīng)營者向下逐級(jí)分權(quán)
為了使決策權(quán)與決策知識(shí)更好地相匹配，不僅要求所有者向經(jīng)營者讓權(quán)，還要求主要經(jīng)營者向下級(jí)經(jīng)營者和管理者放權(quán)和分權(quán)。
這里就有一個(gè)問題，即企業(yè)決策權(quán)的讓渡權(quán)由誰支配。是董事會(huì)支配還是經(jīng)營者支配?或者說，所有者向經(jīng)營者僅僅讓渡決策權(quán)，還是將決策權(quán)和決策權(quán)的轉(zhuǎn)讓權(quán)統(tǒng)統(tǒng)交給經(jīng)營者。

將決策權(quán)的讓渡權(quán)交給經(jīng)營者，然后由經(jīng)營者向下分權(quán)可能遇到以下障礙：
第一，經(jīng)營者有可能高估自己的知識(shí)，以為自己無所不知，無所不會(huì)，從而認(rèn)為沒有必要向他人放權(quán)；
第二，經(jīng)營者可以利用決策權(quán)獲取某些個(gè)人好處，失去決策權(quán)也就失去獲得個(gè)人好處的機(jī)會(huì)，從而不愿放權(quán)；
第三，行使決策權(quán)，可以使經(jīng)營者滿足自己控制欲并獲得發(fā)號(hào)施令的快感。

合理的制度安排似乎應(yīng)當(dāng)是，經(jīng)營者只擁有他自己所支配的那一份決策權(quán)，這份決策權(quán)與他所擁有的決策知識(shí)是相匹配的；企業(yè)其他決策權(quán)的分配權(quán)，或決策權(quán)的讓渡權(quán)則由所有者(即董事會(huì))掌握。
所有者不僅應(yīng)當(dāng)向經(jīng)營者轉(zhuǎn)讓由他支配的那一份決策權(quán)，還應(yīng)當(dāng)向他轉(zhuǎn)讓部分決策的分配權(quán)。
于是，在企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)這樣的局面：一方面，所有者(董事會(huì))既擁有一部分決策權(quán)，也擁有一部分決策權(quán)的分配權(quán)；另一方面，經(jīng)營者不僅擁有一部分決策權(quán)，同時(shí)也擁有一部分決策權(quán)的分配權(quán)
所有者和經(jīng)營者轉(zhuǎn)讓決策權(quán)，實(shí)現(xiàn)權(quán)力與知識(shí)最佳結(jié)合的途徑大致有以下幾種：

第一，所有者尋找知識(shí)，并向知識(shí)擁有者轉(zhuǎn)讓決策權(quán)的方式：
第二，經(jīng)營者尋找知識(shí)，并向知識(shí)擁有者轉(zhuǎn)讓部分決策權(quán)的方式：
第三，所有者和經(jīng)營者尋找知識(shí)，并向知識(shí)擁有者轉(zhuǎn)讓決策權(quán)所使用的共同方式——引入“外腦”：

第二、如何充分調(diào)動(dòng)決策者的積極性
使其一方面充分運(yùn)用自己的知識(shí)，盡最大努力把工作做好
另一方面該向下分權(quán)時(shí)一定要能很有效地讓渡決策權(quán)
第三、如何避免決策者的特殊利益對(duì)決策行為的影響
為此要避免三種決策行為：
一是經(jīng)營者通過損害所有者的利益以獲取決策者私利的決策行為
二是損害部分中小股東的利益以獲取決策者私利的決策行為。
三是損害職工的利益以獲取決策者私利的決策行為。這種決策行為在所有者和經(jīng)營者的決策中都會(huì)發(fā)生


中國企業(yè)制度研究(ppt)