現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表

學(xué)習(xí)目標(biāo)
學(xué)習(xí)完本章后，你應(yīng)該能夠
1. 指出現(xiàn)金流量表的目的
2. 區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
3. 按直接法編制現(xiàn)金流量表
4. 計(jì)算各類經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響
5. 按間接法編制現(xiàn)金流量表

W. T. 格蘭特公司
現(xiàn)金流量表
年度止于1月31日
（單位：千）
19X8 19X7
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：
1 從顧客處收到的現(xiàn)金…………………………………… $1579320 $1317218
2 其他收入收到的現(xiàn)金…………………………………… 10057 8924
3 對(duì)供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金支付…………………………… (1683760) (1336428)
4 利息的現(xiàn)金支付………………………………………… (21127) (16452)
5 稅款的現(xiàn)金支付………………………………………… (8459) (8143)
6 其他，凈額……………………………………………… 9704 7964
7 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額……………… (114265) (26917)
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：
8 購(gòu)置地產(chǎn)、廠房和設(shè)備………………………………… $ (26250) $ (25918)
9 證券投資………………………………………………… (2040) (5951)
10 其他，凈額……………………………………………… 2149 (46)
11 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額……………… (26141) (31915)
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：
12 新增借款………………………………………………… $ 152451 $ 100000
13 發(fā)售普通股……………………………………………… 3666 9944
14 償還債務(wù)………………………………………………… (1760) (13823)
15 支付股利………………………………………………… (21141) (21139)
16 購(gòu)入庫(kù)藏股……………………………………………… (11466) —
17 收回優(yōu)先股……………………………………………… (252) (308)
18 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額……………… 121498 74674
19 現(xiàn)金增加（減少）額…………………………………… $ (18908) $ 15842
20 現(xiàn)金余額，年初………………………………………… 49851 34009
21 現(xiàn)金余額，年底………………………………………… $ 30943 $ 49851


W. T. 格蘭特公司的經(jīng)典案例對(duì)公司對(duì)外報(bào)告的信息略作了改動(dòng)。W. T. 格蘭特公司是美國(guó)最主要的零售商之一，是凱馬特公司（Kmart）、目標(biāo)公司（Target）和其他折扣連鎖店的重要對(duì)手。在公司接近破產(chǎn)之時(shí)，格蘭特公司收益表報(bào)告的利潤(rùn)還在增長(zhǎng)，這令商業(yè)屆大為震驚。是什么出了問(wèn)題？盡管公司還能盈利，但格蘭特公司的經(jīng)營(yíng)卻不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金支付它的賬單。如果有誰(shuí)分析一下格蘭特公司的現(xiàn)金流量，就會(huì)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金的短缺非常明顯。以上重編的現(xiàn)金流量表的第7行清楚地說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以令人吃驚的速度流失現(xiàn)金。“W. T. 格蘭特號(hào)”快速的沉沒(méi)了。
在格蘭特公司破產(chǎn)之前，公司未被要求將現(xiàn)金流量表包括在年度報(bào)告之中。在格蘭特事件之后，投資者、債權(quán)人和會(huì)計(jì)職業(yè)界認(rèn)識(shí)到凈收益不是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的唯一尺度。畢竟公司要用現(xiàn)金來(lái)支付它的賬單，而不是收益。如我們?cè)诒緯兴?jiàn)，現(xiàn)金流量表和收益表與資產(chǎn)負(fù)債表一樣，也是一張基本財(cái)務(wù)報(bào)表。

在以前的章節(jié)，在涉及到有關(guān)問(wèn)題時(shí)，如應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期負(fù)債等等，我們都對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了分析。但我們從沒(méi)有完整的討論現(xiàn)金流量表。這將在本章中進(jìn)行。我們的目標(biāo)是從介紹開(kāi)始，直到完成現(xiàn)金流量分析和說(shuō)明如何編制現(xiàn)金流量表。我們從說(shuō)明財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）推薦的報(bào)表格式開(kāi)始。該報(bào)表非常清晰，因而被稱為直接法。本章以另一種更為普通的現(xiàn)金流量表格式——間接法——作為結(jié)束。在學(xué)習(xí)完本章之后，你應(yīng)該對(duì)你分析可能碰到的任何一家公司的現(xiàn)金流量的能力充滿自信。

現(xiàn)金流量表：基本概念
資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告公司期末的現(xiàn)金余額。通過(guò)察看連續(xù)兩期的資產(chǎn)負(fù)債表，你就能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的現(xiàn)金時(shí)增加了還是減少了。但是資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有指出現(xiàn)金余額為什么發(fā)生變動(dòng)。收益表報(bào)告收入、費(fèi)用和凈收益——現(xiàn)金來(lái)源和使用的線索——但收益表并不說(shuō)明現(xiàn)金為什么增加或減少？
現(xiàn)金流量表報(bào)告會(huì)計(jì)主體在一定期間的現(xiàn)金流量——現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出。換句話說(shuō)，該報(bào)表說(shuō)明現(xiàn)金從哪里來(lái)，是如何使用的。它說(shuō)明現(xiàn)金余額變動(dòng)的原因?，F(xiàn)金流量表涉及一個(gè)時(shí)間跨度，因而時(shí)間署為“年度止于XXX”或“月度止于XXX”。圖表12-1說(shuō)明了財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)間關(guān)系。
圖表12-1 財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)間關(guān)系
20X1年12月31日
（時(shí)點(diǎn)） 截止20X2年12月31日的年度
（時(shí)段） 20X2年12月31日
（時(shí)點(diǎn)）


資產(chǎn)負(fù)債表 收益表

留存收益表

現(xiàn)金流量表

資產(chǎn)負(fù)債表

現(xiàn)金流量表縱覽
現(xiàn)金流量表是為以下目的服務(wù)的：
1. 預(yù)計(jì)未來(lái)的現(xiàn)金流量。在很多情況下，過(guò)去的現(xiàn)金收入和支出是將來(lái)現(xiàn)金收入和支出的很好的估計(jì)值。
2. 評(píng)價(jià)管理決策。如果經(jīng)理人員做出明智的投資決策，那么他們的公司就會(huì)興旺發(fā)達(dá)。如果他們做出錯(cuò)誤的決策，公司就會(huì)遭殃。現(xiàn)金流量表報(bào)告公司對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，這樣向投資者和債權(quán)人提供評(píng)價(jià)管理人員投資決策的信息。
3. 確定公司向股東支付股利和向債權(quán)人支付利息和本金的能力。股東關(guān)注從他們的投資中收到股利。債權(quán)人希望按時(shí)收到利息和本金?，F(xiàn)金流量表幫助股東和債權(quán)人預(yù)計(jì)公司能否進(jìn)行這類支付。
4. 說(shuō)明凈收益和公司現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系。通常，現(xiàn)金和凈收益一同變動(dòng)。高的收益水平往往導(dǎo)致現(xiàn)金增加，反之亦然。但是，凈收益很高時(shí)，一家公司的現(xiàn)金流量可能仍然短缺，反之亦然。W. T. 格蘭特公司的故事很好的說(shuō)明了這個(gè)慘痛的教訓(xùn)。——檢查點(diǎn)12-1

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物
在現(xiàn)金流量表上，現(xiàn)金不僅僅指手頭的現(xiàn)金和銀行的現(xiàn)金存款。它還包括現(xiàn)金等價(jià)物，就是可以迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的具有高流動(dòng)性的短期投資。例如貨幣市場(chǎng)投資和對(duì)美國(guó)政府國(guó)庫(kù)券的投資。企業(yè)將他們額外的現(xiàn)金投資到這類流動(dòng)性資產(chǎn)上，而不是將其限制。在本章中，現(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)
企業(yè)從事以下三類業(yè)務(wù)活動(dòng)：
 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)
 投資活動(dòng)
 籌資活動(dòng)
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最為重要，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)是企業(yè)日復(fù)一日的活動(dòng)。接下來(lái)是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。投資活動(dòng)的重要性一般大于籌資活動(dòng)，因?yàn)橐患夜緦?duì)什么進(jìn)行投資通常比該公司如何為其購(gòu)置進(jìn)行籌資更為重要。
圖表12-2中的現(xiàn)金流量表說(shuō)明了如何將Anchor公司——一家小型的玻璃產(chǎn)品制造商——的現(xiàn)金收付劃分到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中去。如圖表12-2所示，每類活動(dòng)都包括現(xiàn)金流入（收入）和現(xiàn)金流出（支付）。現(xiàn)金流出在括號(hào)中列示以指明現(xiàn)金支付必須扣除。報(bào)表的各部分都報(bào)告現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的凈額。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生收入和費(fèi)用、利得和損失。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響收益表，收益表報(bào)告應(yīng)計(jì)制下的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果。現(xiàn)金流量表報(bào)告它們對(duì)現(xiàn)金的影響。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最大的現(xiàn)金流入是從顧客處收到的現(xiàn)金。較小的現(xiàn)金流入是貸款的利息收入和股票投資的股利收入。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出包括對(duì)供應(yīng)商和雇員的支付和支付的利息和所得稅。圖表12-2說(shuō)明Anchor公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入是$68000。大額的正的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是個(gè)好信號(hào)。從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源。否則，公司就會(huì)倒閉。——檢查點(diǎn)12-2

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