銀行業(yè)危機(jī)將至?
作者:馬茲暉 272
9月8日,惠譽(yù)亞太區(qū)主權(quán)評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)主管在接受路透社采訪時(shí)表示,中國(guó)本幣債務(wù)評(píng)級(jí)可能將在未來(lái)12-24個(gè)月內(nèi)被調(diào)降。惠譽(yù)指出,他們預(yù)測(cè)中國(guó)的銀行資產(chǎn)質(zhì)量將在12-24個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性惡化。消息傳來(lái)引起市場(chǎng)震動(dòng),本就跌跌不休的A股更下一層樓。今天我們就來(lái)分析惠譽(yù)的這一預(yù)測(cè)是否合理?中國(guó)銀行會(huì)如其所言,爆發(fā)危機(jī)嗎?
所謂主權(quán)信用評(píng)級(jí),簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是對(duì)一個(gè)政府償還債務(wù)責(zé)任能力的評(píng)判。由于銀行系統(tǒng)是中國(guó)金融體系的核心,如果銀行呆壞賬增加、資產(chǎn)質(zhì)量下降,銀行就會(huì)面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn),從而爆發(fā)銀行危機(jī)。銀行危機(jī)一旦爆發(fā),政府如果坐視不理,就會(huì)引發(fā)金融危機(jī)并拖累實(shí)體經(jīng)濟(jì),最終甚至?xí)l(fā)全面經(jīng)濟(jì)危機(jī)和大蕭條。
而如果政府要救市,就必須投入大量的財(cái)政資源對(duì)銀行注資和刺激經(jīng)濟(jì),這又會(huì)造成政府債務(wù)增加,損害政府的償債能力。在這一次金融危機(jī)中,美國(guó)、愛(ài)爾蘭等國(guó)政府都因此被降低了主權(quán)信用評(píng)級(jí),惠譽(yù)對(duì)中國(guó)的警告也是基于同樣的邏輯。
目前中國(guó)各大銀行的資產(chǎn)質(zhì)量確實(shí)不容樂(lè)觀,主要存在兩大隱患。
第一是金融危機(jī)后推行的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中,央行推行極度寬松的貨幣政策,鼓勵(lì)甚至要求各大商業(yè)銀行放松了放貸標(biāo)準(zhǔn),向很多缺乏資質(zhì)的企業(yè)發(fā)放了大量貸款。
僅2009和2010兩年間,銀行信貸總額就增加了17.5萬(wàn)億元,是2008年以前信貸總額總和的50%左右。如此追求數(shù)量必然損害質(zhì)量,相當(dāng)部分的貸款企業(yè)的現(xiàn)金流不足以還本付息。在未來(lái)兩三年內(nèi),隨著貸款期限臨近,很大部分的信貸可能成為呆壞賬。
第二隱患是商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)膨脹。
從2010年下半年開(kāi)始,通脹壓力上升,央行開(kāi)始收緊信貸。但由于主要通過(guò)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、限制信貸規(guī)模等數(shù)量型工具調(diào)控,卻沒(méi)有把利率調(diào)高到合理的水平,無(wú)法遏制銀行的放貸沖動(dòng)。于是銀行通過(guò)與信托、證券公司合作、發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品等等技術(shù)手段,實(shí)現(xiàn)名義上理財(cái)、實(shí)際上放貸。這種業(yè)務(wù)不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi),能規(guī)避央行的數(shù)量控制,但相關(guān)操作不透明,缺乏規(guī)范,運(yùn)行周期短,相當(dāng)部分的表外業(yè)務(wù)被用于炒作各類(lèi)資產(chǎn),難以控制風(fēng)險(xiǎn)。
那么,銀行的這兩大隱患究竟制造了多大的窟窿呢?
由于相關(guān)信息不透明,很難得到準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)而只能進(jìn)行粗略的估算。在2009-2010年新增信貸中,有約10萬(wàn)億元流入了地方融資平臺(tái)。而其中約六成左右的融資平臺(tái)靠本身的現(xiàn)金流是無(wú)法還本付息的,僅此就可能產(chǎn)生5萬(wàn)億元的呆壞賬,再加上表外業(yè)務(wù)和其他正常貸款可能產(chǎn)生的呆壞賬,銀行隱蔽的呆壞賬總額可能高達(dá)六萬(wàn)億元,幾乎等于目前商業(yè)銀行凈資產(chǎn)的總和。即使呆壞賬能收回七成左右,也是對(duì)銀行的重大打擊,很多中小銀行可能破產(chǎn)。
但縱使如此, 中國(guó)的銀行憑借自己獨(dú)有的有利條件,可能實(shí)現(xiàn)軟著陸。
首先,中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于高速增長(zhǎng)期,銀行每年都能從存貸業(yè)務(wù)中獲得巨額的利潤(rùn),有能力沖銷(xiāo)相當(dāng)部分的呆壞賬損失,維持銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性。
其二,在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中,商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有所下降,但由于“中國(guó)特色”,這些低質(zhì)量資產(chǎn)卻未必會(huì)成為呆壞賬。這中間的玄機(jī)是這一輪信貸狂潮主要流向了國(guó)企和地方政府融資平臺(tái),而國(guó)企和融資平臺(tái)都有政府支持,即使資不抵債陷入困境,在危急關(guān)頭各級(jí)政府出于“維穩(wěn)”考慮,也會(huì)出手相助。
例如2011年4月,云南省公路開(kāi)發(fā)投資有限公司一度面臨無(wú)法還本付息困局時(shí),地方政府迅速救援,通過(guò)擔(dān)保注資等方式避免了債務(wù)違約。由于中國(guó)各級(jí)政府持有大量經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),且財(cái)政收入快速增長(zhǎng)。在政府的隱性擔(dān)保下,銀行的呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)仍然可控。
第三,銀行的表外業(yè)務(wù)雖然風(fēng)險(xiǎn)較大,但由于目前業(yè)務(wù)規(guī)模還不算太大,只要央行加強(qiáng)監(jiān)控,避免其進(jìn)一步膨脹,其負(fù)面影響就依然可控。
事實(shí)上,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也不是沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),因此都沒(méi)有下調(diào)對(duì)中國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí),惠譽(yù)也只是警告可能存在風(fēng)險(xiǎn)。但我們并不能因此就疏忽大意,而是要防患于未然。
具體來(lái)說(shuō),政府首先要對(duì)國(guó)企、地方融資平臺(tái)的債務(wù)進(jìn)行全面整頓,堅(jiān)決遏制地方融資平臺(tái)債務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)大。對(duì)于確實(shí)陷入困境、無(wú)法運(yùn)作的融資平臺(tái)要進(jìn)行清理,讓地方政府通過(guò)出售掌握的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)來(lái)償還債務(wù)。
另一方面調(diào)整貨幣政策,盡快加息消除負(fù)利率,并加強(qiáng)對(duì)銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管,控制其規(guī)模。只有如此才能化解銀行風(fēng)險(xiǎn),避免爆發(fā)銀行危機(jī)。
目前令人擔(dān)心的是,中央政府可能缺乏整頓融資平臺(tái)的決心和魄力。雖然多次聲明要控制融資平臺(tái),但近來(lái)卻又表態(tài)可以對(duì)承擔(dān)保障房建設(shè)任務(wù)的融資平臺(tái)發(fā)放貸款。但由于地方政府的操作,銀行的貸款很可能被挪用于償還舊債。如果中央政府操作不當(dāng),危機(jī)雖然會(huì)被暫時(shí)掩蓋,但雪球只會(huì)越滾越大,2-3年后徹底爆發(fā),到時(shí)將不可收拾。
擴(kuò)展閱讀
預(yù)防醫(yī)學(xué),和“治未病”的指導(dǎo)原則,加速了我國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。 21世紀(jì)人們最需要的是健康。健康是人生最寶貴的財(cái)富 沒(méi)有健康的身心一切無(wú)從談起。 生命健康是個(gè)全程呵護(hù)的過(guò)程,面對(duì)現(xiàn)代病,事
作者:王曉楠詳情
外驅(qū)與內(nèi)力:危機(jī)感到來(lái) 2023.08.17
門(mén)戶網(wǎng)站作為一個(gè)媒體,真的會(huì)沒(méi)落嗎?《紐約時(shí)報(bào)》、《紐約客》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》這樣優(yōu)秀的媒體也會(huì)沒(méi)落嗎?百年以來(lái),信息的傳遞介質(zhì)一直在變,廣播、電視、報(bào)紙、雜志、互聯(lián)網(wǎng)……真正專(zhuān)注于用心創(chuàng)造內(nèi)容的媒體,
作者:李欣詳情
中國(guó)民生銀行某分行《員工心理調(diào)整與壓 2023.04.26
2021年11月2日,中國(guó)民生銀行某分行《員工心理調(diào)整與壓力疏導(dǎo)》課程圓滿結(jié)束!特邀“壓力績(jī)效管理專(zhuān)家”郭敬峰老師精彩授課:情緒管理技巧、員工輔導(dǎo)技術(shù)、壓力疏導(dǎo)方法,大家積極互動(dòng),課程氛圍輕松活潑,激
作者:郭敬峰詳情
再次返聘!某國(guó)有銀行《職業(yè)情商EQ修 2023.04.26
2021年11月5日,某國(guó)有銀行《職業(yè)情商EQ修煉》課程圓滿結(jié)束!“壓力績(jī)效管理專(zhuān)家、高級(jí)企業(yè)EAP執(zhí)行師”郭敬峰老師再次返聘精彩分享:“情壓管理技巧、情商EQ修煉秘笈,高效溝通藝術(shù)、現(xiàn)場(chǎng)解疑答惑”。
作者:郭敬峰詳情
三鹿奶粉事件,是否引發(fā)中華民族的信任 2023.04.12
系列專(zhuān)題:三鹿奶粉事件奶粉檢測(cè)出了三聚氰胺,液態(tài)奶也檢測(cè)出了三聚氰胺。今天,我們算是知道了,我們不再會(huì)有勇氣去喝任何一款牛奶了。至少在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)是這樣。這是誰(shuí)的過(guò)錯(cuò)呢?我們從靈魂深處似乎感覺(jué)了
作者:李名梁詳情
抬頭看天,認(rèn)識(shí)行業(yè)本質(zhì),技巧不是唯一 2023.04.12
競(jìng)爭(zhēng)的激烈,經(jīng)濟(jì)低谷時(shí)期,企業(yè)在營(yíng)銷(xiāo)管理和市場(chǎng)拓展上下很大的功夫。銷(xiāo)售人員的工作能力總是不能得到公司的認(rèn)可。在多次的企業(yè)銷(xiāo)售課程培訓(xùn)中,企業(yè)對(duì)銷(xiāo)售技能課程的需求成為了迫切的需要。但如果僅僅是提升技能,
作者:蔣觀慶詳情
版權(quán)聲明:
本網(wǎng)刊登/轉(zhuǎn)載的文章,僅代表作者個(gè)人或來(lái)源機(jī)構(gòu)觀點(diǎn),不代表本站立場(chǎng),本網(wǎng)不對(duì)其真?zhèn)涡载?fù)責(zé)。
本網(wǎng)部分文章來(lái)源于其他媒體,本網(wǎng)轉(zhuǎn)載此文只是為 網(wǎng)友免費(fèi)提供更多的知識(shí)或資訊,傳播管理/培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn),不是直接以贏利為目的,版權(quán)歸作者或來(lái)源機(jī)構(gòu)所有。
如果您有任何版權(quán)方面問(wèn)題或是本網(wǎng)相關(guān)內(nèi)容侵犯了您的權(quán)益,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們核實(shí)后將進(jìn)行整理。
- 1經(jīng)銷(xiāo)商終端建設(shè)的基本 53
- 2姜上泉老師人效提升咨 64
- 3姜上泉老師降本增效咨 52
- 4中小企業(yè)招聘廣告的內(nèi) 27387
- 5姜上泉老師:泉州市精 186
- 6姜上泉老師降本增效咨 14725
- 7倒逼成本管理—降本增 18586
- 8中國(guó)郵政重慶公司降本 260
- 9中航工業(yè)Z研究所降本 266