前市場(chǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品共有千余種，總體上看，中資行理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻低于外資行。大部分中資銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資起點(diǎn)一般為5萬(wàn)元。而外資銀行理財(cái)產(chǎn)品卻堅(jiān)持瞄準(zhǔn)中高端，投資起點(diǎn)最低為5000美元，高則達(dá)到3萬(wàn)美元。從期限上看，中資銀行產(chǎn)品期限普遍比外資銀行短。中資銀行只有30%的產(chǎn)品平均期限超過(guò)1年，而9家外資銀行中，有7家銀行理財(cái)產(chǎn)品平均期限超過(guò)1年。

那么在眼下這林林總總的理財(cái)產(chǎn)品中，到底那哪家銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品好呢？

總的來(lái)講，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品有五個(gè)流派，具體到不同產(chǎn)品，4大國(guó)有銀行，眾多家股份制商業(yè)銀行，蓄勢(shì)待發(fā)的外資銀行，環(huán)肥燕瘦，各有所長(zhǎng)。

打新股產(chǎn)品　

中信、招商、深發(fā)展創(chuàng)新不斷

打新股產(chǎn)品是中資銀行的專利。在2007年，幾乎所有的中資銀行都推出了打新股的理財(cái)產(chǎn)品，不少股份制銀行甚至推出了十幾種打新產(chǎn)品。打新股風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低，收益有保障，但產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。新股收益的不斷下滑，也催生了銀行打新產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐。

中信、招商、深發(fā)展等，相繼對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行改良，或?qū)⒒钇趦?chǔ)蓄的概念嵌入打新產(chǎn)品中，或?qū)⑿磐腥谫Y貸款與打新捆綁，并在資金閑置時(shí)投入票據(jù)、國(guó)債市場(chǎng)。例如招商銀行，2008年第一只新股申購(gòu)理財(cái)計(jì)劃就是將新股申購(gòu)和可轉(zhuǎn)債聯(lián)合起來(lái)。打新股產(chǎn)品更重要的創(chuàng)新在于產(chǎn)品期限的靈活設(shè)置。2007年，銀行推出的打新產(chǎn)品，期限一般都在1年以上，一定程度上影響資金的流動(dòng)性。為此，銀行相繼推出了3個(gè)月期限產(chǎn)品，甚至“中信銀行新股只只打”等類型的產(chǎn)品。將活期儲(chǔ)蓄與打新股相結(jié)合，只要投資者與銀行簽訂協(xié)議，在每次新股申購(gòu)前，銀行會(huì)自動(dòng)劃走投資者賬號(hào)內(nèi)資金，中簽后將本金、收益自動(dòng)劃到投資者賬號(hào)。

債券類理財(cái)產(chǎn)品　

興業(yè)、招商、北京銀行值得關(guān)注

目前，興業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，以債券類產(chǎn)品為最多，推出“季季豐”、“陸陸發(fā)”、“年年升”系列產(chǎn)品推出，而且回報(bào)比其他銀行更高。2007年第50期“季季豐”、第42期“年年升”等產(chǎn)品年收益率在4.5%～5.5％，而在國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品中預(yù)期年收益率大多在3%～5％。除了興業(yè)銀行，北京銀行發(fā)行的債券類理財(cái)產(chǎn)品也值得關(guān)注，其收益率直追興業(yè)。而招商銀行發(fā)行的債券類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量很多，但收益率相對(duì)較低，一般在3%～5％之間，但其產(chǎn)品流動(dòng)性非常高，1個(gè)月和3個(gè)月的產(chǎn)品多。

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品　

外資銀行、光大、招商銀行表現(xiàn)不俗

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益率雖然是浮動(dòng)的，但其收益率在銀行理財(cái)產(chǎn)品中是最高的，一般能達(dá)到10%左右，有些甚至能達(dá)到30%～40%。目前與股票、基金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益率相對(duì)更高，是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的領(lǐng)跑者。但由于風(fēng)險(xiǎn)高，收益的不確定因素也很多。

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的十分豐富，幣種涵蓋美元與人民幣，投資期限大多在1年以上，最長(zhǎng)的為6年。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是體現(xiàn)一家銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力的標(biāo)志，因此一向創(chuàng)新能力強(qiáng)的外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品大多為結(jié)構(gòu)性的，比如匯豐銀行均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，東亞銀行近90% 為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。中資銀行中光大、招商等創(chuàng)新能力較強(qiáng)的銀行也有著不俗表現(xiàn)。目前中外資銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品一個(gè)共同偏好是掛鉤股票，并且各銀行均有掛鉤港股的理財(cái)產(chǎn)品，掛購(gòu)物也比較集中在紅籌股，如中國(guó)移動(dòng)、神華能源、中國(guó)石油、建設(shè)銀行等。

信托類理財(cái)產(chǎn)品　

北京銀行品種最多

銀行信托類理財(cái)產(chǎn)品通常將投資者的資金集中起來(lái)，打包委托給信托公司，貸款給公司或項(xiàng)目。一般來(lái)說(shuō)，銀行在發(fā)行這類理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，基本上沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行會(huì)選擇信譽(yù)好、風(fēng)險(xiǎn)小的公司或者項(xiàng)目發(fā)放貸款。由于2008年銀行信貸從緊，企業(yè)貸款越來(lái)艱難，因此，銀行通過(guò)發(fā)行信托類理財(cái)產(chǎn)品和票據(jù)“變相”貸款的意愿很可能加強(qiáng)。貸款類理財(cái)產(chǎn)品會(huì)迎來(lái)一個(gè)投資熱點(diǎn)。

目前，銀行信貸類理財(cái)產(chǎn)品的年收益率大約在4.5％～6％，比同期存款利率高很多。發(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品最多的為北京銀行，其“心喜”和“超越”系列不斷推出，投資期限大多在2～6個(gè)月，收益率大部分在5％以上。在同行同類產(chǎn)品中優(yōu)勢(shì)明顯。其次，建設(shè)銀行此類產(chǎn)品年收益率在3.5％～4.7％之間，招商銀行在4％左右，民生銀行在4.5％左右，都比北京銀行低。

QDII理財(cái)產(chǎn)品　

外資銀行設(shè)計(jì)靈活

中資銀行在打新股產(chǎn)品上風(fēng)光無(wú)限，而外資銀行在QDII產(chǎn)品上顯現(xiàn)了其優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在2007年QDII產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)上。2007年，外資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品數(shù)占到全部QDII產(chǎn)品數(shù)的74.3%。外資銀行這類產(chǎn)品之所以吸引國(guó)內(nèi)投資者，一個(gè)原因在于產(chǎn)品設(shè)計(jì)靈活，亮點(diǎn)多。中資銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，市場(chǎng)敏感度較外資銀行低。比如，渣打銀行設(shè)計(jì)的一款產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面通過(guò)期權(quán)等衍生工具的運(yùn)用，能夠?qū)R率風(fēng)險(xiǎn)等基本規(guī)避，而很多中資銀行在設(shè)計(jì)上缺陷明顯，風(fēng)險(xiǎn)暴露突出。

下面不妨再?gòu)牟煌y行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上作一比較分析。

流動(dòng)性　

荷蘭、廣發(fā)行、浙商銀行可提前贖回

從提前贖回條件看，有66.7%外資銀行能保證20%以上的理財(cái)產(chǎn)品投資者可提前贖回，而中資銀行只有廣東發(fā)展銀行和浙商銀行兩家能達(dá)到同樣標(biāo)準(zhǔn)。而且一些中資銀行理財(cái)產(chǎn)品，如果不按照合同強(qiáng)行提前贖回，銀行不向投資者支付任何收益，同時(shí)還要扣罰一定比例的手續(xù)費(fèi)，投資者連本金都要損失一部分。中外資銀行提前贖回條件的差別和其投資期限是有關(guān)系的。以荷蘭銀行為例，其理財(cái)產(chǎn)品期限長(zhǎng)，因此當(dāng)投資者急需資金時(shí)，可提前贖回的條款能幫助投資者及時(shí)抽回資金。影響提前贖回的另一個(gè)因素就是投資方向，信托類理財(cái)產(chǎn)品通常不能提前贖回，而打新股產(chǎn)品贖回較為方便。隨著理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，越來(lái)越多銀行也開(kāi)始以高流動(dòng)性作為賣點(diǎn)，贖回條件越來(lái)越靈活。

安全性　

德意志銀行、華僑銀行100%保本

總體上看外資銀行理財(cái)產(chǎn)品中保本產(chǎn)品的比例高于中資銀行，55%的外資行有95%以上的產(chǎn)品保本，其中，德意志銀行、華僑銀行所有理財(cái)產(chǎn)品均能100%保本，無(wú)論產(chǎn)品到期收益率如何，資金都不會(huì)遭受損失。當(dāng)然也有例外，渣打銀行和匯豐銀行的保本型產(chǎn)品占全部產(chǎn)品不到一半，全部為風(fēng)險(xiǎn)高，收益高產(chǎn)品。而中資銀行還沒(méi)有一家銀行能保證90%以上產(chǎn)品保本。如交通銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行都曾推出一些92%、95%、98%保本的理財(cái)產(chǎn)品，并事先明示“產(chǎn)品是可能有虧損的”。更多中資行干脆直接注明“不保本”。

收益性　

工行、建行、中行、民生銀行公布及時(shí)

銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率通常是投資者非常關(guān)注的。以前投資者普遍認(rèn)為，中資銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不如外資銀行。實(shí)際情況并非如此，目前中資銀行資產(chǎn)管理類產(chǎn)品收益率并不輸給外資銀行。收益率的差異更多地體現(xiàn)在了不同類型理財(cái)產(chǎn)品之間，比如結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益率較高，而債券類產(chǎn)品一般收益較低。需要注意的是各個(gè)銀行公布收益率的方式也有所不同，例如工行除了固定收益產(chǎn)品無(wú)須公布浮動(dòng)收益率外，其他浮動(dòng)收益產(chǎn)品，每周都會(huì)在網(wǎng)站上公布收益凈值和收益率。民生銀行則會(huì)每月在報(bào)紙上公布正在運(yùn)作的產(chǎn)品收益。建行、中行也會(huì)在網(wǎng)站上公布理財(cái)產(chǎn)品的凈值。但是一些銀行不公布投資收益，需要打電話詢問(wèn)。

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