《互聯(lián)網(wǎng)投資》

**部分  企業(yè)投資

**章 投資決策的思維框架（W H）

  （一）WHY，為什么要投資？（動(dòng)機(jī)和宗旨）

  （二）WHAT，投資什么項(xiàng)目？（選項(xiàng)）

  （三）WHERE，在哪里投資？（選址和市場(chǎng)范圍）

  （四）WHEN，什么時(shí)候投資？（投資和退出的時(shí)機(jī)）

  （五）WHO，誰(shuí)操作項(xiàng)目？（項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)和合作者）

  （六）HOW，項(xiàng)目如何操作？（投資項(xiàng)目的商務(wù)模式）

  （七）HOW　MUCH，項(xiàng)目需要多少錢？（投資項(xiàng)目的預(yù)算）。

第二章 投資決策的四項(xiàng)原則

    （一）風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則

（二）貨幣時(shí)間價(jià)值 

（三）以現(xiàn)金流量為基準(zhǔn)原則：

（四）超額利潤(rùn)不可均沾

第三章 投資項(xiàng)目選擇的標(biāo)準(zhǔn)

    （一）產(chǎn)業(yè)前景

    1.朝陽(yáng)、夕陽(yáng)。

2.政府支持還是限制。

3.是否是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn)。

4.是否有技術(shù)革新的后續(xù)潛力

（二）市場(chǎng)遠(yuǎn)景

1.客戶群體定位

2.市場(chǎng)周期定位

3.產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈定位

4.市場(chǎng)總量

5.性價(jià)比定位

6.核心競(jìng)爭(zhēng)力定位：比別人強(qiáng)在哪里，橫向?qū)Ρ龋▍⒄瘴铮?/p>

（三）團(tuán)隊(duì)素質(zhì)（人和）

(四)中國(guó)特色標(biāo)準(zhǔn)

第四章 企業(yè)投資的三大不投與八項(xiàng)注意

（一）三大不投

   1.輸不起的投資項(xiàng)目不能投。

   2.國(guó)家禁止的項(xiàng)目不能投。

   3.人人認(rèn)為高科技的項(xiàng)目不能投。

（二）八項(xiàng)注意

1. 注意選擇好項(xiàng)目實(shí)施團(tuán)隊(duì)。

2. 注意對(duì)項(xiàng)目的前期分析。

3. 注意投資項(xiàng)目的“安全”。

4. 注意投資項(xiàng)目的環(huán)保。

5. 注意與企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)相銜接。

6. 注意與所在地區(qū)產(chǎn)業(yè)相連接。

7. 注意與現(xiàn)有營(yíng)銷體系相連接。

8. 注意對(duì)項(xiàng)目投資總額的控制。

第五章 投資決策的標(biāo)準(zhǔn)程序

    （一）面晤  意向決定

    （二）商務(wù)計(jì)劃書-----修改

    （三）論證：技術(shù)

    （四）盡職調(diào)查（DDI）

    （五）簽署協(xié)議

（六）投資（分期）

第六章 投資評(píng)價(jià)指標(biāo)

一、項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)

1、會(huì)計(jì)收益（ARR）

2、投資回收期（PP）及折現(xiàn)回收期

3、凈現(xiàn)值（NPV）

4、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）

5、獲利指數(shù)（PI）

二、企業(yè)投資評(píng)價(jià)

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量綜合分析

 (二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指標(biāo)

（三）在資產(chǎn)負(fù)債表中看出企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

（四）在利潤(rùn)表中看出企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

(五) 由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量看競(jìng)爭(zhēng)力

(六) 由投資籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量推測(cè)公司的發(fā)展情況

(七)**企業(yè)現(xiàn)金流量判斷四大企業(yè)類

第七章 投資盡職調(diào)查

**節(jié) 戰(zhàn)略盡職調(diào)查

第二節(jié) 法律盡職調(diào)查

第八章 投資風(fēng)險(xiǎn)分析

一、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)

二、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

三、投資風(fēng)險(xiǎn)分析

四、投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)模式

五、投資風(fēng)險(xiǎn)控制的八個(gè)重點(diǎn)

1. 決策風(fēng)險(xiǎn)。

2. 項(xiàng)目可行性研究風(fēng)險(xiǎn)。

3. 決策體制風(fēng)險(xiǎn)。

4. 投資成本控制風(fēng)險(xiǎn)。

5. 投資體制風(fēng)險(xiǎn)。

6. 項(xiàng)目法人責(zé)任制風(fēng)險(xiǎn)。

7. 項(xiàng)目建設(shè)考核風(fēng)險(xiǎn)。

8. 項(xiàng)目建設(shè)后評(píng)估制度。

第二部分  互聯(lián)網(wǎng)投資

**章 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上更進(jìn)一步影響公眾生活的方方面面，互聯(lián)網(wǎng)將在創(chuàng)新商業(yè)模式，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、承載社會(huì)價(jià)值，終促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的和諧發(fā)展上發(fā)揮更為重要的作用?？偨Y(jié)起來(lái)有三大發(fā)展趨勢(shì)：

l趨勢(shì)一：以個(gè)人為中心的社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)形成。

l趨勢(shì)二：互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開始從個(gè)人向企業(yè)延伸。

l趨勢(shì)三：線下生活和在線生活逐步融合。

第二章中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在處于什么階段

1、總體發(fā)展現(xiàn)狀：

截至2013 年底，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.18億。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2013 年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模達(dá)到6004.1 億元，預(yù)計(jì)到2017 年，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)到17231.5 億元。

2、互聯(lián)網(wǎng)投資現(xiàn)狀：

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)位居中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)投資案例**位，2013 年投資案例數(shù)和投資金額分別占全年投資總量19.6%和16.3%。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)公認(rèn)的投資回報(bào)高的行業(yè)之一。

3、互聯(lián)網(wǎng)投資泡沫是否存在：

l2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫：廣告、寬帶、物流等都處于發(fā)展極不完善階段，缺乏可持續(xù)盈利的商業(yè)模式。

l如今的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境：盈利模式比以往更加清晰，目前國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并沒(méi)有出現(xiàn)全行業(yè)泡沫蔓延的趨勢(shì)或者是可能性，但是在結(jié)構(gòu)上，一些細(xì)分的行業(yè)還是存在比較嚴(yán)重的投資過(guò)剩和泡沫。

第三章互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的商業(yè)模式

1、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)分類

傳統(tǒng)門戶、電子商務(wù)、互動(dòng)娛樂(lè)、即時(shí)通信、搜索引擎、招聘網(wǎng)站、在線教育……

2、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)商業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式三大層次：

l底層以產(chǎn)品為中心

l以平臺(tái)為中心

l以社區(qū)為中心

社群商業(yè)：內(nèi)容 社群 商業(yè)。內(nèi)容是媒體屬性，用來(lái)做流量的入口；社群是關(guān)系屬性，用來(lái)沉淀流量；商業(yè)是交易屬性，用來(lái)變現(xiàn)流量?jī)r(jià)值。

3、經(jīng)典案例

l360安全衛(wèi)士為何會(huì)成功?

l淘寶怎樣顛覆ebay？

l喬布斯如何**iPod開啟二次創(chuàng)業(yè)的成功？

第四章 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值

1、傳統(tǒng)項(xiàng)目估值方法

傳統(tǒng)項(xiàng)目或公司的估值基于現(xiàn)金流基礎(chǔ)

2、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值

l依靠經(jīng)驗(yàn)與直覺(jué)的投資藝術(shù)

l輔助手段 DEVA 估值法。DEVA 早由摩根斯坦利的分析師 Mary Meeker 提出，即 E=MCC（其中 E 為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，M 為單體投入的初始資本，C 為客戶價(jià)值增長(zhǎng)的平方值）

l入口價(jià)值評(píng)估。得入口者得天下。相比互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容的更迭頻繁，入口占據(jù)了互聯(lián)網(wǎng)的制高點(diǎn)。隨著近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)接入終端與用戶的持續(xù)增長(zhǎng)，與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代在線時(shí)間的大幅驟升，以及互聯(lián)網(wǎng)入口對(duì)價(jià)值鏈統(tǒng)治力日益深厚，互聯(lián)網(wǎng)入口的戰(zhàn)略重要性正在凸顯。

五、如何獲得互聯(lián)網(wǎng)投資項(xiàng)目

l關(guān)系資源：圈子、人脈

l品牌資源：機(jī)構(gòu)和個(gè)人的品牌、信譽(yù)、專業(yè)性

l文化資源：借助網(wǎng)絡(luò)、電視、會(huì)議等各種渠道參與到互聯(lián)網(wǎng)生活的各個(gè)層面中

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