《企業(yè)財務(wù)報表分析》

企業(yè)財務(wù)報表分析
主講：呂老師
【課程背景】隨著中國資本市場的迅速發(fā)展以及注冊制改革的推進，如何有效解讀企業(yè)財務(wù)報表數(shù)字背后的秘密，是識別企業(yè)盈余管理、分析企業(yè)財務(wù)狀況、把脈企業(yè)未來發(fā)展、進行企業(yè)價值評估的關(guān)鍵。掌握企業(yè)財務(wù)報表分析方法，是有效規(guī)避投資風(fēng)險，提升投資決策效率的重要手段。
傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的局限有哪些？
企業(yè)盈余管理都有哪些手段？如何有效識別？
如何透過企業(yè)財務(wù)報表了解企業(yè)財務(wù)質(zhì)量狀況？
如何通過企業(yè)財務(wù)報表分析把脈企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略？
財務(wù)報表信息與股票定價之間是何種關(guān)系？
以上為企業(yè)財務(wù)報表分析需要解決的關(guān)鍵問題，也是本課程分享的主要內(nèi)容。
課程將以獨特的視角分析企業(yè)財務(wù)報表數(shù)字背后的秘密，從企業(yè)盈余管理、財務(wù)質(zhì)量狀況、股票價值評估三個維度展開，利用上市公司財務(wù)報表實際案例，重點突出財務(wù)報表分析的理論體系與實踐的結(jié)合，讓學(xué)員充分了解財務(wù)報表分析的作用，掌握財務(wù)報表分析的方法，有效防范投資風(fēng)險，指導(dǎo)投資決策實踐。
【課程收益】
掌握財務(wù)報表分析的理論與方法
了解企業(yè)進行盈余管理的手段與識別方法
掌握分析企業(yè)財務(wù)質(zhì)量狀況的方法
掌握利用財務(wù)報表分析進行企業(yè)價值評估的方法
【課程對象】
董事長、總裁、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總裁助理、總會計師、財務(wù)總監(jiān)等高管人員
【課程時間】
2-4天（6小時/天）
【課程大綱】
一、傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的局限
1、會計準則的改革趨勢
2、中國資本市場發(fā)展與信息披露
3、傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的局限
關(guān)注比率，而較少挖掘比率背后的因素
關(guān)注利潤，而忽視財務(wù)報表其他信息
重視信息披露監(jiān)管，而忽視財務(wù)報表分析的管理職能
過于強調(diào)單張報表，而忽視報表之間邏輯
認為學(xué)好報表分析，就一定能投資獲利
二、財務(wù)報表之間的邏輯結(jié)構(gòu)
1、三張報表之間的邏輯關(guān)系
資產(chǎn)負債表
利潤表
現(xiàn)金流量表
2、母子公司報表之間的邏輯關(guān)系
合并報表
母公司報表
三、基于財務(wù)報表分析的盈余管理識別與分析
1、如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)進行盈余管理
注冊會計師的審計報告
會計政策和會計估計變更
報表合并范圍的變化
連續(xù)年度的比較報表
關(guān)聯(lián)方交易
非經(jīng)常性損益
監(jiān)管部門的問詢函件
2、盈余管理手段之一——虛假確認收入
提前確認收入
案例：
延后確認收入
案例：
制造虛假收入項目
案例：
2、盈余管理手段之二——虛假確認費用
費用化與資本化
案例：
遞延當(dāng)期費用
案例：
提前確認費用
案例：
潛虧掛賬
案例：
3、盈余管理手段之三——利用關(guān)聯(lián)交易
商品購銷與提供勞務(wù)
案例：
資金占用
案例：
資產(chǎn)和債務(wù)重組
案例：
轉(zhuǎn)嫁費用
托管經(jīng)營
案例：
4、盈余管理手段之四——利用非經(jīng)常性損益
出售、轉(zhuǎn)讓置換資產(chǎn)
案例：
金融工具
案例：
債務(wù)重組
案例：
補貼
案例：
5、盈余管理手段之五——變更會計政策、會計估計
核算、計價方法的變化
案例：
折舊、攤銷方法改變
案例：
壞賬準備計提
案例：
報表合并范圍
案例：
四、基于財務(wù)報表分析把脈企業(yè)財務(wù)質(zhì)量狀況
1、資產(chǎn)質(zhì)量分析
固定資產(chǎn)
案例：方大特鋼
貨幣資金
案例：格力電器
存貨
案例：貴州茅臺
商譽
案例：華誼兄弟
無形資產(chǎn)
2、經(jīng)營效益分析
利潤過程質(zhì)量
利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量
利潤結(jié)果質(zhì)量
案例：萬華化學(xué)
3、融資風(fēng)險分析
財務(wù)風(fēng)險
資本結(jié)構(gòu)與負債結(jié)構(gòu)
案例：恒大
股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理
案例：格力電器
4、現(xiàn)金流質(zhì)量分析
營運資金戰(zhàn)略
現(xiàn)金流與產(chǎn)品生命周期
案例：蘇寧
5、集團管理分析
集團戰(zhàn)略分析
集團現(xiàn)金管理分析
集團融資管理分析
集團業(yè)務(wù)關(guān)系分析
集團費用結(jié)構(gòu)分析
集團關(guān)聯(lián)交易分析
集團資本運作分析
案例：方大特鋼
案例：萬科
五、基于財務(wù)報表分析的企業(yè)價值評估
1、企業(yè)價值評估方法
絕對價值評估
相對價值評估
2、企業(yè)價值決定的三因素
3、利用會計信息進行價值評估
應(yīng)計會計信息估值
市盈率估值
4、成長性的定價
案例：互聯(lián)網(wǎng)公司的定價
5、公允價值與企業(yè)價值評估
案例：房地產(chǎn)企業(yè)的價值評估

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